刺探軍情：原則同意“以股抵債” 電廣傳媒(資訊 行情 論壇)首家試點(diǎn)

　　證監(jiān)會(huì)與國(guó)資委近期已認(rèn)真研究了有關(guān)方面提出的采用“以股抵債”方式解決侵占問(wèn)題的方案，原則同意進(jìn)行“以股抵債”試點(diǎn)。電廣傳媒今日公布了經(jīng)公司董事會(huì)通過(guò)的“以股抵債”方案，從而有望成為證券市場(chǎng)首家“以股抵債”試點(diǎn)公司。

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　　戰(zhàn)局總覽：股抵債高開(kāi)低走 滬綜指再創(chuàng)新低 中小板力挽狂瀾 汽車股絕地反擊

　　戰(zhàn)局動(dòng)向：大盤有望超跌反彈 股抵債—利好出盡還是逢新必炒

　　大盤今日震蕩加劇，早盤開(kāi)出后在“以股抵債”利好消息的刺激下，大股東占款較多的“股抵債”概念股紛紛高開(kāi)，投資者信心也有所提升，大盤震蕩上行并在10點(diǎn)半鐘快速?zèng)_高。但“股抵債”龍頭電廣傳媒高開(kāi)低走的走勢(shì)猶如在投資者頭上澆了一盆冷水，加之業(yè)績(jī)下滑個(gè)股的紛紛跳水對(duì)市場(chǎng)造成的沖擊，股指迅速下行再次創(chuàng)出近期低點(diǎn)。在大盤風(fēng)雨飄搖股指岌岌可危之際，以蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、大族激光(資訊 行情 論壇)為首的中小企業(yè)板和以長(zhǎng)安汽車(資訊 行情 論壇)為首的汽車板塊挺身而出，引領(lǐng)大盤反攻，最終股指收復(fù)失地小漲4.68點(diǎn)，成交量也較昨日有所放大。

　　“以股抵債”的消息一出及引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，大家對(duì)其看法也是各執(zhí)一詞。所謂“以股抵債”，是指上市公司以其控股股東“侵占”的資金作為對(duì)價(jià)，沖減控股股東持有的上市公司股份，被沖減的股份依法注銷的一種償債方式。在開(kāi)盤之前大家都抱著逢新必炒的良好的預(yù)期，阿繼電氣、華北制藥(資訊 行情 論壇)、神馬實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)、華意壓縮(資訊 行情 論壇)、蓮花味精(資訊 行情 論壇)、江蘇索普(資訊 行情 論壇)等眾多此類概念股票出現(xiàn)高開(kāi)，但當(dāng)電廣傳媒出現(xiàn)沖高回落巨量換手的走勢(shì)后，“利好出盡”、“見(jiàn)光死”等悲觀論調(diào)逐漸占據(jù)上風(fēng)，那么“股抵債”的未來(lái)到底會(huì)是怎樣呢？

　　作為一種制度的創(chuàng)新，“以股抵債”為缺乏現(xiàn)金清償能力的控股股東解決侵占上市公司資金問(wèn)題，提供了現(xiàn)實(shí)選擇的途徑。以股抵債后，上市公司的應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款等相應(yīng)減少， 同時(shí)隨著總股本的減少，每股收益、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)都會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的提升。這樣一來(lái)，實(shí)現(xiàn)了上市公司資產(chǎn)的戰(zhàn)略改良，公司可以卸掉包袱輕裝上陣了。當(dāng)然，“以股抵債”是否充分保護(hù)了中小投資者的利益，關(guān)鍵還要看以股抵債的定價(jià)是否合理。從電廣傳媒此次推出的方案來(lái)看，還是值得肯定的，分別聘請(qǐng)了評(píng)估機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)對(duì)公司價(jià)值作了較為公正的估值，抵股股價(jià)初步定為7.15元僅比凈資產(chǎn)高出3分錢。綜合以上因素，筆者認(rèn)為，在經(jīng)歷了大規(guī)模換手之后，大盤一旦轉(zhuǎn)暖，“以股抵債”概念股還是很有機(jī)會(huì)的。

　　對(duì)于大盤的走勢(shì)，我們認(rèn)為短線反彈有望持續(xù)，但中期仍將震蕩筑底。技術(shù)上看，滬綜指再次探至布林線下軌，觸軌后出現(xiàn)反彈；60分鐘隨機(jī)指標(biāo)低位兩次金叉后繼續(xù)上行。由于綜指歷史上很少跌出布林線軌道，短線上行概率還是較大的。

　　作戰(zhàn)方針：中線投資按兵不動(dòng) 短線關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、股抵債

　　戰(zhàn)略部署：兵 力—短線建議倉(cāng)位30%↓，中線建議倉(cāng)位10%↓

　　突襲目標(biāo)--杭州解百(資訊 行情 論壇)(600814)--江浙商業(yè)龍頭 爆發(fā)向上

　　1、公司作為江浙地區(qū)的商業(yè)龍頭，經(jīng)營(yíng)發(fā)展較為穩(wěn)定，今年中期收益基本接近去年全年水平，與連續(xù)上漲近20%的新疆眾和(資訊 行情 論壇)的題材極為相似，后市有望得到市場(chǎng)深入挖掘。

　　2、公司是當(dāng)?shù)厣虡I(yè)龍頭企業(yè)，近期成功引進(jìn)必勝客和肯德基兩大餐飲項(xiàng)目，成為目前當(dāng)?shù)匚ㄒ粨碛袊?guó)際餐飲巨頭百勝集團(tuán)旗下兩家知名餐飲的購(gòu)物中心，具備潛在外資并購(gòu)題材。

　　3、從走勢(shì)上來(lái)看，該股今日逆市上揚(yáng)，連續(xù)突破多條均線，形成了一陽(yáng)吞多陰的多頭排列，主力資金發(fā)動(dòng)新一輪攻勢(shì)的意圖十分明顯，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。