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周二深滬股市繼續(xù)下跌，股指在弱勢震蕩中一度擊破前期創(chuàng)出的1376點的低點，但低位成交量的放大顯示場外資金對破位以后的大盤走勢并不特別擔心，先破后立的思維預(yù)示著近期的下跌對大盤可能意味著轉(zhuǎn)機。而與大盤猶存的希望相比，近期ST股的加速下跌意味著垃圾股的投機風(fēng)險再次集中釋放，而且在暴跌以后仍看不到轉(zhuǎn)機何在。
當年處于牛市時，ST股是投資者每年發(fā)掘大黑馬的搖籃，但近年來ST股迅速增多，
但能夠挖掘暴利機會的個股越來越少，只有曾經(jīng)的ST東鍋、ST華靖成為大牛股。反而是退市的股票不斷增多，ST股整體股價不斷下跌。這充分表明隨著股市的日益規(guī)范，殼資源價值的不斷降低，ST股的投資機會越來越小，或者說接近于零，而風(fēng)險不斷增大。這種價值回歸的規(guī)律是非常殘酷的，但投資者往往過于投機，低估了其風(fēng)險。
比如，ST股平均股價的底部逐年降低是非常明顯的。較早前ST股跌到5、6元會有較大的反彈行情，隨后見底的價位逐年降低。以近期深滬A股的ST股的股價分析，5元以上的不足20只，最高的ST太光(資訊 行情 論壇)18元以上。2元以下的ST股已經(jīng)多達8只，多數(shù)ST股跌到4元以下，均價在3.5元以下。
以往較長時間里股市最低價股一直被馬鋼股份(資訊 行情 論壇)占據(jù)，但現(xiàn)在馬鋼股價在4.2元，最低價的ST股只有1.6元，反差何其大！這就是近年股價結(jié)構(gòu)調(diào)整或者說價值回歸的結(jié)果。
(表1：ST股股價分布）
ST股 5元以上 5-4元 4-3元 3-2元 2元以下
個數(shù) 18 20 24 21 8
（表2：股價低于2元的ST股一覽表）
代碼 證券名 漲幅%% 現(xiàn)價
000718 *ST 吉紙 -3.03 1.60
600672 *ST英 教 -4.71 1.62
000535 *ST 猴王 -5.14 1.66
000557 ST銀廣夏 -5.09 1.68
600799 *ST龍 科 -3.41 1.70
600681 *ST萬 鴻 -4.79 1.79
000592 ST 昌 源 -4.93 1.93
000766 ST通金馬 -3.90 1.97
據(jù)統(tǒng)計，從4月初大盤見頂回落以來，ST股大多跌幅在40%到60%之間，即三個月完成股價的腰斬。盡管跌幅如此巨大，近期ST股仍沒有止跌跡象。現(xiàn)在已經(jīng)完全不能用ST股跌到什么價位預(yù)測大盤底部。而且，相對于大盤能跌多少而言，預(yù)測目前的ST股還能跌多少難度更大。既然有不少的ST股跌破2元，那些股價"高高在上"的ST股何以抗跌呢？
如果一定要對ST股做較長時間的趨勢預(yù)測，我們幾乎有95%以上的概率可以肯定地給出兩條出路，其一是股價最終跌破面值，變成仙股，這還要求上市公司具有偶爾某年扭虧的能力，否則就是第二條出路，即連續(xù)三年虧損而退市。面對這樣的長期趨勢，持有ST股的投資者和仍有投機ST股打算的投資者該如何操作，似乎不需要答案了。
短線來看，ST股的中報業(yè)績風(fēng)險仍不能判斷已經(jīng)充分釋放，因此不排除大幅殺跌的可能，對于其股價下跌風(fēng)險，投資者應(yīng)謹慎規(guī)避。
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