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周一，宏觀調控依然將繼續，使深滬股市難以出現反彈走勢，繼續大幅下跌，滬指最終收于1387點，又一次收于1400點之下，成交量的萎縮顯示投資人信心不足，TCL集團(資訊 行情 論壇)成為領跌股。相反，證監會有關人員指出解決股權分置條件漸趨成熟及全流通必須果斷試點等，使相關題材股受到追捧，出現一定漲勢。在目前股指不斷下跌及投資損失慘重的情況下，推出有利于中小投資人有利的全流通方案有助于市場活躍，但在低市盈率股大量存在的情況下能否促成大盤的上揚還存在較大的疑問，目前最重要的是穩定投資人的心態，
并適當運用政策手段刺激市場走高。目前市場中一批個股具有極高的投資性，只是缺乏有效的引導，比如鋼鐵行業從6月中旬開始鋼鐵價格就在超跌后持續上漲，且上揚態勢一直持續至今，這就為鋼鐵行業下半年業績提供了保證，在這種情況下還非理性拋售鋼鐵股只會帶來其他股比價偏高，引發更大拋盤，從而使大盤破位下行，所以，如果要穩定大盤，關鍵要基金投資人增加鋼鐵行業股的倉位，使低市盈率股有上揚走勢，帶動市場市盈率評判標準的提高。從市場走勢上看，由于擴容過快，投資人對管理層調控市場能力失去信心，使上檔拋盤較大，短期仍有下探尋求支撐的可能。在市場調整過程中，投資人可以優化組合，將高市盈率、低成長性股票轉換為低市盈率、高成長性的股票，因為通過這種轉換，可以使投資人獲得以時間換空間的機會，如太鋼不銹(資訊 行情 論壇)，其每月的每股增值在0.05元，經過20個月增值后，其每股凈資產就將提高到4.40元左右，而如果其增值部分又投入，則增值速度可能更快。
個股上，關注北生藥業(資訊 行情 論壇)600556：公司預期中期業績增長50%以上，按2003年中期0.17元/股測算，2004年中期每股收益將達0.25元以上，如果全年能保持50%業績增長，則每股收益將高達0.68元左右，屬市盈率極低的生物制藥股。
張明星
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