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北京首放
本欄上周點(diǎn)評的跌破發(fā)行價的新股板塊表現(xiàn)出色，通威股份(資訊 行情 論壇)最大漲幅達(dá)到8.37%，北方天鳥(資訊 行情 論壇)最大漲幅也達(dá)到了8.80%，同時本欄在7月9日點(diǎn)評的小天鵝(資訊 行情 論壇)A在本周創(chuàng)出了反彈新高，自推薦日起最大漲幅達(dá)到了18%，介入的投資者在弱勢中獲得了穩(wěn)定的利潤。
上周大陽線之后成交量的快速萎縮表明了場外資金在目前點(diǎn)位仍然沒有大舉入場的信心，1450點(diǎn)上方成為市場中多頭最大的心理壓力，經(jīng)過三天的縮量整理，市場終于選擇了繼續(xù)向下的走勢，滬指在一天的時間內(nèi)接連跌破短中期的多條均線，弱勢盡顯，周五滬指更是跌破了1400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最低達(dá)到了1387.26點(diǎn)， 并且還留下了一個缺口，市場恐慌氣氛出現(xiàn)蔓延擴(kuò)大的趨勢，但距離前期的低點(diǎn)1376點(diǎn)只有一步之遙的情況下，連續(xù)大幅暴跌之后，空頭力量也已經(jīng)得到了較為徹底釋放，后市出現(xiàn)快速報復(fù)性反彈的機(jī)會也不容錯過。
從技術(shù)上看，1400點(diǎn)下方仍舊存在著較大的支撐，周五的長長下影線預(yù)示著經(jīng)過短期的大幅下跌，市場積聚了強(qiáng)大的作多反彈的動力，可以認(rèn)為，只要目前市場出現(xiàn)一個能夠帶動市場人氣的熱點(diǎn)板塊，投資者的作多氣氛將重新爆發(fā)，滬指將成功構(gòu)筑千四三重低。
今年以來國家對部分過熱行業(yè)進(jìn)行調(diào)控，部分行業(yè)肯定會受到不同程度的影響，如鋼鐵、電解鋁、水泥等過熱行業(yè)的緊縮，加上這些行業(yè)大多是基金重倉股所屬行業(yè)，這些緊縮行業(yè)的未來盈利預(yù)期將有所降低，基金面臨贖回的壓力，基金只能拋售手中所持重倉股來調(diào)整持股結(jié)構(gòu)。從盤中看，這些核心資產(chǎn)如鋼鐵、汽車調(diào)整力度進(jìn)一步加大，同時，前期率先反彈走勢強(qiáng)勁的石化板塊也成為了市場主要的作空動力，整個基金重倉股板塊都出現(xiàn)了籌碼松動的跡象，對于這種現(xiàn)象，我們認(rèn)為，這是基金在目前情況下采取了調(diào)整倉位的原因，這是因?yàn)樵诠芾韺雍暧^調(diào)控以初見成效的情況下，相關(guān)的行業(yè)板塊上市公司的成長肯定要受到較大的沖擊，業(yè)績將有可能在不久的將來出現(xiàn)高位的拐點(diǎn)，基金減持受到?jīng)_擊最大的如汽車、鋼鐵是意料之中的。
不過，在基金調(diào)整倉位的過程中，投資者也可以發(fā)現(xiàn)其中投資的機(jī)會。近期在市場出現(xiàn)快速下跌的同時，市場卻出現(xiàn)了部分個股逆勢走強(qiáng)的現(xiàn)象，比如近期始終走強(qiáng)的煤炭板塊、有色金屬板塊等等，都明顯出現(xiàn)了新資金建倉的跡象，這種現(xiàn)象應(yīng)該說是機(jī)構(gòu)投資者對該行業(yè)上市公司即將公布的中報可寄予厚望而做的一些戰(zhàn)略性建倉或低位回補(bǔ)，使得該類股票明顯缺乏做空的動能，甚至走出獨(dú)立的行情。分析這些板塊個股，我們看到支持其股價保持堅挺且不斷提升的最主要的因素，還是來自于中期業(yè)績的增長預(yù)期。盡管這類板塊個股也在宏觀調(diào)控政策下受到一定的影響，但考慮到自去年以來行業(yè)景氣度大幅提升帶來的業(yè)績快速增長，因此，在即將公布的中期財務(wù)報告中預(yù)計仍將有不俗的業(yè)績增長。加之，近三個月來大盤持續(xù)調(diào)整之后，許多個股股價的定位已基本接近相對合理和安全的價值投資區(qū)域，隨著個股中報行情的來臨，促使這類板塊個股愈發(fā)活躍起來。從另一個角度看，新基金對于近一二年漲幅過大的股票，肯定會采取盡量回避，避免為他人“抬轎子”的操作，而建倉的最佳目標(biāo)極有可能是漲幅不大的二線藍(lán)籌股。
近日以華魯恒升(資訊 行情 論壇)、云天化(資訊 行情 論壇)為首的化肥板塊個股的出色市場表現(xiàn)，恰恰印證了目前行情中仍蘊(yùn)含著不少的市場機(jī)遇。我們認(rèn)為，化肥板塊在基本面根本性變化的環(huán)境下，作為二線藍(lán)籌中的佼佼者，將整體走出一輪全面的上升行情。
經(jīng)過近年來成本的提升，化肥價格也開始在成本的推動下有所走高，國際市場上尿素價格的提升無疑減輕了我國化肥行業(yè)的壓力，因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)化肥企業(yè)通過規(guī)模生產(chǎn)以及天然氣價格的穩(wěn)定等因素，尿素等成本已較具國際競爭力，進(jìn)而為我國化肥產(chǎn)業(yè)上市公司提供了業(yè)績增長的預(yù)期。今年半年報，蘭花科創(chuàng)(資訊 行情 論壇)、云天化、華魯恒升等個股又公布了業(yè)績預(yù)增的公告，由此使得它們的平均市盈率在2003年年報22倍的前提下可能會繼續(xù)下降至20倍以下，從而賦予了化肥上市公司的低市盈率特征，因此，這就是場外資金建倉化肥板塊的主要原因。
投資者可重點(diǎn)關(guān)注化肥辦板塊中的二類個股，1、多題材焦點(diǎn)青島堿業(yè)(資訊 行情 論壇)(600229)：非常罕見尚未啟動的4元尿素黑馬，公司除自身生產(chǎn)尿素化肥外，還與日本住友商社總投資1.3億元合資建立化肥生產(chǎn)企業(yè)，公司占60%的股權(quán)；大股東青島海灣集團(tuán)擁有豐富的土地資源，公司港口題材值得關(guān)注；還不得不留意的是青島是2008奧運(yùn)會分賽區(qū)，今年雅典奧運(yùn)會即將開賽，奧運(yùn)題材弱市飄香。多重焦點(diǎn)題材顯然使基金等大小機(jī)構(gòu)垂涎，爆發(fā)力不可小視。2、其他化肥類個股如六國化工(資訊 行情 論壇)(600470)、魯北化工(資訊 行情 論壇)(600727)；3、四川美豐(資訊 行情 論壇)(000731)、湖北宜化(資訊 行情 論壇)(000422)、云天化(600096)等都屬于中長線具有投資價值的化肥類個股，投資者可重點(diǎn)跟蹤。
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