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周四大盤以低開揭幕，以暴跌40點收場，滬市以1407.44點收盤，再次逼近1400點大關。以基金為首的機構主力不愿意大規模地做多，自然難以鼓起投資者的參與熱情。得不到做多能量的支持，大盤既漲不上去，也支撐不住，跌下來也就不可避免了。
大盤再次出現低空“扎猛子”式的跳水走勢，相信廣大投資者不會莫名驚詫，應該在意料之中。其一，從以往經驗看，大盤筑底從來沒有一帆風順的，從來不會在大家認為市
場進入筑底階段時見底的。總是折騰得市場沒了人氣，總是在市場殺得手軟的時候才會出現真正的機會。其二，今年的市場環境又和往年不一樣，既有蝗災般的新股擴容，又有緊縮調控的巨大壓力。雖然現在調控取得了一定成效，市場也預期經濟軟著陸可以實現，但“病去若抽絲”的擔心卻不能消除。正因為此，作為市場投資力量代表的基金普遍認為，宏觀調控帶來的滯后效應將在下半年繼續顯現，上市公司的業績增速將放緩，并認為下半年市場機會不大。
上周大盤反彈是由藍籌股的上揚引發的，但該板塊僅熱鬧了一天時間，便沒了后勁。本周前三個交易日的蓄勢，一度讓投資者對它們抱有期望，但基金二季度投資組合公告一結束，它們就變臉了，由領漲變成了領跌。“黑色”星期四，它們貢獻最大。寶鋼股份(資訊 行情 論壇)跌3.44%，中國石化(資訊 行情 論壇)跌3.92%，中國聯 通(資訊 行情 論壇)跌2.89%，招商銀行(資訊 行情 論壇)跌3.70%，長江電力跌2.62%，這是普通投資者在殺跌，還是基金在減倉？我們認為，普通投資者從來都是追隨者，而不是領導者。因此，藍籌股的下跌，基金減倉的成份多一些。既然它們對后市不看好，目前60%多的倉位應該高了一些，減倉的要求仍然強烈。
在這種情況下，后市大盤跌破1376點所謂的雙底結構應該不會有大的懸念，甚至會出現直沖1307點的走勢。
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