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上周末的一根大陽線后，本周市場連續縮量調整，投資者的謹慎心態可見一斑。而從昨日率先公布的部分基金二季度報告中，我們也可以發現這種謹慎心態在基金群體中的普遍存在。
老基金普遍倉位較重，受客觀條件制約，倉位的變化不可能太大，從中也不易反映基金經理的真實心態，但新基金則不同，其倉位的變化可以說直接反映了其對后市的看
法，其建倉動向應該說具有較大的參考意義。從昨日公布的報告來看，新基金普遍倉位較輕，如海富通收益增長基金股票倉位為24.34%，銀河銀泰理財分紅基金股票倉位為21.75%，申萬巴黎盛利精選基金的股票倉位為36.20%，這種輕倉狀態體現出基金經理極其明顯的謹慎觀望心態。
同樣具有參考意義的是某財經媒體針對下半年行情對25位基金經理進行的調查。調查結果顯示，經過三個多月跌幅逾20%的漫長調整，72%的基金經理認為自己的調倉已接近尾聲，將維持現狀等待未來市場轉機出現，只有28%的基金經理認為目前已進入到積極建倉階段。這表明盡管基金所體現出來的做空動能已然不足，但做多意愿同樣顯得欠缺，觀望、等待是多數基金經理的操作選擇，這種“不作為”也足以體現這類大資金的謹慎之心。
而分析目前市場謹慎心態的形成因素，我們認為，宏觀政策的不確定性仍是其中重要的一條。盡管上半年經濟運行數據顯示宏觀調控取得一定成效，緊縮氣氛有所緩解。但多數分析人士仍認為，就此斷定調控之手收回也論據不足，宏觀調控的下一步動向仍有待觀察三季度數據。這種“有待觀察”的論調在很大程度上決定了目前大資金操作心態的謹慎。
本報記者王筱
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