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繼昨日弱市震蕩之后，今天兩市大盤繼續回調。上證綜指在打至30均線附近后隨即產生了一波反彈，并以1447.94點報收，形成一顆帶下影線的小陰線，成交金額82.93億。從技術上簡單分析可以認為30日均線已經對股指形成重要支撐，但是從綜合來看，大盤短線仍需調整，很可能再試30日均線。
機構重倉股日益分化，拖累強勢股繼續上攻
機構重倉股是本次大盤筑底反彈的核心力量，因此我們必須給予重點關注。機構重倉股大體上可以分為兩類，一是機構重倉減持股，另一是機構重倉維持股。機構重倉減持股主要集中在鋼鐵、汽車、水泥、火電等弱勢板塊；機構重倉維持股主要集中在港口海運、石化、煤炭、機場等景氣度相對較高的強勢板塊。近期機構重倉股的分化日益嚴重，機構重倉減持股陰跌不止，機構重倉維持股則是一路凱歌，爭創新高。雖然這兩大板塊的分野存在一定的合理性，因為行業景氣度高低不同。但是后者比前者行業景氣度到底高多少，前者連續陰跌而后者到底能夠大幅上漲多高，這些問題市場都存在巨大分歧和懷疑。今天武鋼股份(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、海螺水泥(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)等機構重倉減持股仍在大幅下跌，現在看來其調整還沒有結束跡象。雖然部分機構重倉維持股今天仍在維持向上，但是整個板塊由于近期升幅巨大，繼續大幅上攻的動能已明顯不足，需要短線休整。今天中集集團(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、長江電力等都出現了滯漲現象。因此構重倉減持股的陰跌必定會拖累構重倉維持股的強勢上攻，短線調整不可避免。而機構重倉股的全面調整，會導致大盤的回調，再試30日線。
科技板塊調整之路還未結束
由于科技板塊在市場中的權重地位和強大號召力，大盤的反彈不能沒有她。今天以海虹控股(資訊 行情 論壇)、創智科技(資訊 行情 論壇)、深科技(資訊 行情 論壇)、東軟股份(資訊 行情 論壇)、張江高科(資訊 行情 論壇)等為代表的網絡、數字電視、元器件、軟件等板塊都在疲弱調整，而且大多數科技股仍處于下降通道之中，20日、30日均線壓制明顯，科技板塊的調整之路還沒有完結。科技板塊不能擺脫弱勢必定會拖累大盤的繼續反彈。
首批基金季報亮相，九成基金虧損
今日，深市的12只封閉式基金公布了二季報，季報顯示12只基金在二季度的凈值全線下跌，整體跌幅接近15%，而能夠實現盈利的只有兩只小盤基金。從基金凈值的大幅下跌可以看出，在二季度大盤的連續下跌過程中，基金都沒有割肉。雖然石化、航運、電力、鋼鐵股仍然被基金重倉持有，但是基金凈值的大幅下跌已經顯露了其尷尬。絕大多數基金經理都在季報中坦承：由于對股市調整的嚴峻性估計不足，基金仍保持著過重的倉位，從而導致了二季度業績的大幅下滑。基金它不是神，也不可能總是對的。所以近期基金重倉的港口航運、石化、煤炭等板塊的大幅飆升是否有合理，我們保持一份疑問。至少我們懷疑是否是機構在拉高出貨？總之機構重倉強勢股的風險愈來愈大，投資者一定要保持高度警惕。
從技術上分析，今天上證綜指雖然在30日均線前止跌，但是深成指卻明顯受制于60日均線的壓制。同時考慮到上面分析，我們認為大盤短期仍有調整需要，再試30日均線，因此投資者要注意回避本文所提板塊中的風險。
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