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今天市場出現明顯回落，上午滬指大盤一度跌了18點，這種調整盡管屬于正常范圍內，但還是讓很多人嚇出一身冷汗來，畢竟市場剛剛回暖，這樣的跌勢將沉重打擊市場人氣。我們注意到今天基金中報的公布給市場帶來一些風險。
首先，基金減持成為個股重挫的導火線
今天跌幅最大的應屬汽車板塊，上海汽車(資訊 行情 論壇)、長安汽車(資訊 行情 論壇)、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、江淮汽車(資訊 行情 論壇)等汽車股均處于跌幅榜前列，第二季度基金大量減持汽車股可能是導火線，如基金景陽(資訊 行情 論壇)就至少減持上海汽車和一汽轎車260萬股和200萬股。市場其他投資者往往將基金的減持和增持作為判斷上市公司基本面變化的依據，當市場其他投資者看到某只股票被基金減持的信息時，第一反應就是該公司基本面可能變壞。因此，基金中報公布的減持風險是我們在今后一段時間內要特別注意的。
其次，基金總體倉位影響市場的多空判斷
基金做多是目前市場共同的認識，但是人們更加關心這些基金還有多少子彈(現金)可以使用？現在基金中報公布就給市場一個很好地分析機會。今天公布的封閉式基金平均持倉比例還是超過70%，開放式基金的持倉比例也超過50%，由于封閉式基金持股比例最大是80%，因此這類基金只有10%的比例可以使用了，而開放式基金由于分為偏股型和債券型，因此不能與封閉式基金等同類比，但是總體來看，基金的倉位還是很重，可以使用的現金已經不多。今天上午的下跌就是市場對基金做多力量擔心的表現。
其三，基金持股的集中度再度提高，市場機會更少
基金重倉股確實能帶來機會，但是在弱勢市場中這類股票的機會以其它股票下跌為代價的。去年市場最大的特征是“二八效應”，20%的上漲已80%股票的下跌為代價，而今年這種趨勢更加嚴重，基金中報顯示其持股集中度進一步提高，“一九現象”可能成為現實，這對眾多投資者來說是可個壞消息。
由于目前正處于基金中報公布的集中時期，大家還是要警惕由此產生的風險。
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