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作為上一輪行情的領漲板塊之一，也作為藍籌股中的中堅力量之一，有色金屬板塊的表現自去年以來一直備受市場關注。可以說，在以行業景氣為投資價值中樞的背景下，有色金屬板塊已經進入了市場主流資金的視野，其投資價值逐漸凸現。下面我們將從近期市場表現、現貨價格整體走勢以及重點從具體子行業的價格走勢這幾方面來分析其投資價值。
首先從近期市場表現來看，有色金屬板塊的個股均有不俗的表現，尤其是上周五受
錫業股份(資訊 行情 論壇)(000960)公告上半年業績同比增長6.5倍的刺激，有色金屬板塊進一步走強：鋅業股份(資訊 行情 論壇)(000751)、寶鈦股份(資訊 行情 論壇)(600456)、西藏礦業(資訊 行情 論壇)(000762)等近期都放量上攻，技術走勢呈現出多頭排列。
該板塊的個股股價、投資價值和現貨市場價格密切正相關。我們分析一下近年來該行業現貨價格的整體走勢及其原因：從2003年以來，有色金屬價格整體出現回升并強勁上揚，這主要受惠于美國等西方經濟實體的經濟復蘇、中國經濟的持續高速發展以及前兩年部分生產企業限產保市措施的實施。這些促使現貨價格上漲的因素在較長時間內仍將發揮作用，該板塊股票的投資價值也將長期存在。
雖然有色金屬行業整體已經進入主流資金的投資范圍，但該行業的各子行業卻各有特點，其投資價值需要具體分析、區別對待。這點尤其重要。
一、黃金后市看弱，鋁不確定性較大。盡管目前黃金價格還沒有出現大幅下跌，但支撐黃金價格上漲的許多因素正在發生改變，許多新的外因也可能導致下半年金價走低，金價繼續上漲的動力在減弱。像山東黃金(資訊 行情 論壇)(600547)、中金黃金(資訊 行情 論壇)(600489)等個股需要謹慎觀望。氧化鋁的國際價格已經出現了快速的下跌，國內價格近期下調的壓力非常大。山東鋁業(資訊 行情 論壇)(600205)今年上半年的凈利潤雖然預計將同比增長100%，但下半年的增速卻存在較大不確定性。
二、銅業績改善，鉛鋅全球都在復蘇。銅的運行周期一般為7到8年左右的時間，自1995年的高點至今年年初的高點已經運行了8年半的時間，銅價的上升周期已接近結束。但基于目前銅需求依然旺盛，供小于求，因此銅價不會暴跌，今年上半年銅行業上市公司的業績將繼續改善。像江西銅業(資訊 行情 論壇)(600362)等可繼續看好。鉛的供給在短時間內難以大幅度提高，一是因為全球鉛精礦產量有限，無法滿足冶煉能力的要求；二是環保要求越來越嚴格，限制了全球精鉛產量的提高，而需求卻隨著經濟的復蘇持續增長，市場表現為供不應求。鋅則受能源緊張、原料成本增加以及加工費較低等因素的影響，供給緊張的局面在今年仍將持續。鋅業股份(000751)、豫光金鉛(資訊 行情 論壇)(600531)、中金嶺南(資訊 行情 論壇)(000060)、馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)(600497)等的投資價值將逐步增大。
三、錫供給缺口增大，鉻價格仍有上升空間。由于電子元器件行業的復蘇，全球對錫的需求保持增長，在供給基本穩定的情況下，供應缺口將增大。像錫業股份(000960)這樣的個股仍可積極看好。鉻方面，雖然近期政府努力抑制經濟增長，但仍未能遏制不銹鋼需求繼續增長的勢頭。據估計，今年中國鉻鐵需求將達到50萬-60萬噸。鉻的價格將上漲至每噸4800-5000美元，為1991年以來的最高價位，從目前來看仍有進一步上漲的空間。生產鉻的西藏礦業(000762)可以進一步看好。
四、至于鎢，它是國家保護性特定開采的礦種，由于國家宏觀調控措施的效果開始顯現，鎢礦山采礦秩序明顯好轉，生產總量基本得到控制，鎢精礦價格穩步上升。像廈門鎢業(資訊 行情 論壇)(600549)就可積極關注。另外的鈦、鉭等，有的價格雖然漲了，但是所屬上市公司卻是其下游，如寶鈦股份(600456)，而有些品種根本就沒有漲，如鉭，因而相關上市公司如東方鉭業(資訊 行情 論壇)(000962)的投資價值就大打折扣了。(巨田證券)
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