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國金投資
周末以來消息面相對平靜，首先，深交所理事會審議并通過了《深圳證券交易所2003年財務決算和2004年財務預算》和《深圳證券交易所財務管理制度》，原則通過了有關業務規則，表明中小板要進一步加強監管和創新。另外，據國家統計局的消息，上半年我國經濟增長9.7%，全社會固定資產投資同比增長28.6%，而盡管6月份消費物價指數CPI達到了5%，
但在行政性的調控手段放松之前，加息的可能性不大。同時，在經濟高速增長的同時，企業效益也大大提高，今年1至6月，中央企業完成固定資產投資3137.2億元，同比增長34.4%，比一季度增速回落7.4個百分點；實現利潤2254.3億元，增長38.6%。中央一級企業效益的提高直接刺激了近日股市的反彈，尤其是以中報業績大幅增長為背景的一些行業的龍頭公司和國家重點企業近期在二級市場上均受到中線增量資金的關注。
從指數的角度看，在上周放量突破30日均線后，周一兩地指數圍繞前期高點1450—1466點區域進行縮量震蕩。從盤面看，上周市場連續四天放量上漲后，短線獲利盤與解套盤有一定的套現欲望，是造成周一指數震蕩整理的直接原因，但由于今日成交量萎縮較快，說明市場的拋壓并不重，只是上檔過程中的暫時休整，個股方面，超跌反彈仍在繼續擴散，包括前期大幅度下跌的一些莊股也趁著市場轉暖的機會展開自救行情，而指標股方面依然堅挺，我們認為，由于前段大盤兩次回調至1400點的位置均出現資金搶盤的跡象，后市在中性偏暖的基本面和技術超跌的背景下，市場經過短線的回探后仍有進一步上漲的欲望，建議投資者趁市場回抽之際積極選股操作。
熱點方面，雖然今日的熱點有點零亂，但總體上盤面的活躍度仍然比較高，反彈的主線基本上仍然圍繞著超跌反彈和中報業績這兩條主線展開個股行情，比如北亞集團(資訊 行情 論壇)、長春高新(資訊 行情 論壇)、中科英華(資訊 行情 論壇)、通威股份(資訊 行情 論壇)等超跌個股有所活躍，另外，隨著市場參與度的提高，類似于廣電網絡、科達機電(資訊 行情 論壇)等一些前期暴跌后的莊股也借機大幅拉升，雖然這部分股票中期仍存在較大的風險，但我們認為市場整體輪動的活躍行情表明整個市場正在通過各種方式嘗試著做多，這應該是比較好的一個現象；同時今日雖然中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)以及部分煤炭股出現橫盤整固的行情，但長江電力、中集集團(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)、京東方(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、皖通高速(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)、江南重工(資訊 行情 論壇)等指標股和行業龍頭股均出現溫和放量上漲的走勢，從這些股票看，基本上都是基金重倉的品種，尤其是石化、煤炭和物流這三個大的板塊都是基金在二季度繼續大幅增倉的，由于有著比較好的行業前景，同時在資金大擴容的背景下，這些股票最終會出現水漲船高的現象，而在政策大力扶持諸如保險資金、企業年金、社保基金入市的基礎上，市場最終的熱點是由這部分機構投資者所導向。
另外，今日中小企業板的部分股票也有所表現，但主要以凱恩股份(資訊 行情 論壇)、威爾科技(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)等近期上市的品種，表現較好，而首批的八只個股整體的走勢并不是太理想，這一點其實和上市首天的定位高低有很大的關系，同時近段上市的中小盤新股相對而言，上方的套牢壓力也并不是很重，總體上看，我們認為部分近期上市的一些品種短線還有一些機會，但由于目前尚無一家中小企業公布中報，所以這個板塊要真正形成二級市場定位體系還要等中報披露完成之后，再開始逐步的選股介入。
操作上，由于大盤在6月中旬之后，在1400點的位置一直有資金介入其中，而這個位置基本上處于近三年以來的低位區域，在基本面中性偏暖的背景下，可以確定為一波中級反彈行情，而目前尚處于初期，所以后市一旦有震蕩行情出現，投資者仍然可以在盤中回抽時積極介入。個股方面，我們仍然認為，煤電油運這四個板塊中的龍頭企業有比較大的機會，倉位可以保持在60—70%左右，另外，由于目前超跌反彈的范圍在逐步的擴大，短線也可以用一定比例的資金，對于一些底部放量比較明顯的非問題股進行短線操作。
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