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主持人：張曉峰
嘉賓：張剛 穆新軍
主持人：昨日大盤再度上演“黑色星期一”，千四關口得而復失，并又留下一個向下跳空缺口。從技術上看，這種走勢是意味二次探底還是要破位下行？
西南證券 張剛：大盤下跌空間有限，二次探底后回升的概率大。自上周三以來滬深兩市的日成交金額連續處于去年11月18日以來的最低水平，機構重倉的石化股雖然后續上升動力不足，但也沒有明顯的拋售跡象。市場出現普跌，應該是系統性利空因素所致，但從當天基本面消息看，并無顯著利空，反而有一些利好。國資委專家稱下一步股改重點是企業整體上市，從TCL集團(資訊 行情 論壇)和武鋼股份(資訊 行情 論壇)的模式看，整體上市都使得公司的業績和資產質量得到提高，在市場上體現得是利好效應。如果周二基本面沒有顯著利空，大盤有望止跌回升。
宏源證券(資訊 行情 論壇) 穆新軍：我們前期已經指出過，1376點將是本輪調整的一個低點，因此，本次下跌從性質上看屬于二次探底的可能性居大。近期，由于成交量始終不能有效放大，一些場外資金采取了觀望的態度，這極大地制約了大盤的反彈高度。但是，由于政策面和宏觀面并不支持大盤進一步的大幅下挫，因此，后市在前期探明的低點附近止跌的可能性非常之大。尤其是昨天的回調已經再次有恐慌盤出現，這就從另外一個方面說明了大盤離真正的底部已經不遠。只要有一些先知先覺的資金開始大舉進場，那么，本輪的回調就會宣布結束。我們總體認為：1376點有可能是本年度的低點，投資者不應過分恐慌，還是應堅定信心，等待底部的到來。
主持人：江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)在上市僅十天就遭到深交所的譴責，受其影響，前期十分活躍的小盤新股成為昨日盤中的重災區。請問，后市小盤新股是否還有上升機會？
西南證券 張剛：江蘇瓊花由于在上市公告書中，沒有如實披露委托德恒證券和恒信證券進行國債投資的事項，受到深交所的譴責，而值得關注的是兩家券商都屬于德隆背景，資金能否收回存在很大風險。不過，個股對整個中小企業板塊所產生負面影響有望逐步淡化。中小企業板塊作為分步推進創業板市場建設的實際步驟，在初期的發行上市條件跟主板一樣，還不會降低門檻，而且公司還要具備一定的成長性和較高科技含量，因此和主板市場的股票相比，中小企業板塊的股票應該具有“績優＋高成長＋高科技”。仔細分析這些上市公司質量，發現條件并不相符，科技含量低、成長性差的公司數量較多。中小企業板塊小流通盤的特征，也使擁有龐大資金量的機構投資者不愿涉足，散戶行情的特征將維持下去。
宏源證券 穆新軍：受江蘇瓊花消息面的影響，中小企業板和新股次新股板塊成為昨天兩市下挫的重災區。這多少有一些過度反應的嫌疑。江蘇瓊花作為一個個案，其信息披露中存在的問題并不應該由整個中小企業板和次新股的下跌為代價。江蘇瓊花作為中小企業板新8股中質地較差的一家，基本面本來就不太理想，受到這種消息的刺激，股價出現大幅下挫也是一個必然的結果。但是，不能因為它的問題就株連到整個中小企業板和新股次新股板塊。這只能說明市場一是過于恐慌，二是還存在一些主流機構借機打壓的可能。我們認為，中小企業板和近期上市的一些次新股，經過大幅回調后，它們的投資價值都已經顯現，后期這兩個板塊的個股還是有較好的表現機會。
主持人：目前大盤在進入相對低風險區域后又開始破位下行，投資者是作壁上觀還是應該試探性建倉？
西南證券 張剛：申銀萬國證券研究所對300多家包括保險公司、基金公司、大型企業集團財務公司在內的機構投資者進行的調查顯示，機構對市場的總體看法與上半年相比明顯趨于謹慎。大多數機構表示，1400點附近是低風險區域，如果市場反彈到1600點附近，就會減倉。其中，39.7%的受調查機構認為市場重心將下移，1500點將成為新的價值中樞；19.1%的機構認為下半年將跌破1300點。由此可見，目前機構對后勢看法十分謹慎，但跌破1400點會吸引資金建倉，使得大盤在該點位下方停留的時間不會太長。
宏源證券 穆新軍：目前區域已經進入一個合理的投資區間。投資者不應過分的恐慌，至少不應該在此區間割肉出局。否則，又會出現一種賣在地板價上的情形出現。現在持倉的投資者還是先持倉不動，等待反彈出現后，再根據大盤的反彈順序進行相應的換股操作。而對于輕倉或空倉的投資者，我們認為，現在應該大膽進場建倉，倉位可以控制在40%左右，然后根據大盤成交量和市場熱點的變化及時的增加倉位。
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