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渤海投資
今天兩市大盤再次小幅下挫，其中上證指數(資訊 行情 論壇)收盤于1430.65點，下跌-0.63%。成交金額為49.27億，量能仍極其低迷。從走勢看大盤遇阻30日均線后反彈基本告一段落，尤其是領漲的藍籌板塊疲態盡現。我們認為下周市場的做空動能將進一步加大，大盤很可能走出震蕩盤跌走勢。
做空動能再現，并呈加劇之勢
首先是藍籌板塊反彈基本結束，重新回到空方陣營。藍籌板塊是本次大盤反彈的核心主力，可以說是勞苦功高。但是今天以華能國際(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、國電南瑞(資訊 行情 論壇)為代表的電力板塊再次破位下跌，是藍籌板塊反彈結束的重要信號。因為電力行業景氣度最高，而電力板塊卻逆利好下跌，只能說明主力資金對后市仍心存疑慮。電力板塊都下跌了，其它藍籌板塊還有再漲之理？事實上以一汽夏利、一汽轎車(資訊 行情 論壇)為代表的汽車板塊，以鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、馬鋼股份(資訊 行情 論壇)為代表的鋼鐵板塊，以中國石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)為代表的石化板塊均已呈下跌態勢。多數藍籌行業受宏觀調控影響景氣度陷入低迷，煤電油運等瓶頸行業主力資金也存在巨大分歧，這些都嚴重制約了藍籌板塊的反彈高度。我們認為藍籌板塊的反彈基本告一段落，下周極可能成為大盤的一大做空動能。
科技板塊的調整沒有結束跡象。今天大唐電信(資訊 行情 論壇)、風華高科(資訊 行情 論壇)、南玻(資訊 行情 論壇)A、上海梅林(資訊 行情 論壇)、聚友網絡(資訊 行情 論壇)等通信、電子、網絡板塊指標個股都在大幅下跌，科技板塊的調整仍然沒有結束之意。科技板塊的調整更為嚴重地打擊了市場信心，因為諸多科技行業景氣度都是在提升的，如通信和電子元器件行業。大唐電信上半年扭虧為盈，可股價不漲反跌。種種跡象表明市場的信心還是很脆弱，科技板塊仍處于補跌之中。科技板塊同樣是下周做空動能之一。
中小板回調之路還沒走完。本周中小板尤其是“新八股”仍在盤跌，并帶動了次新股和小盤股的低迷。中小板上市標準除盤子小之外和主板完全相同，因此中小板股票沒有理由維持過高的市盈率，繼續回調是主趨勢。
宏觀經濟形勢還未明朗，束縛做多信心
宏觀調控導致國民經濟增速下降和行業景氣度的變化，是大盤本輪調整的根本動因之一，因此國民經濟成功實現“軟著陸”和繼續健康、快速發展是市場見底回升的關鍵。但是宏觀調控的效果和國民經濟形勢目前還未真正明朗，市場業內人士對此也存在巨大分歧。近日國家統計局對全國19500家各類型企業的調查結果顯示：二季度，全國企業景氣指數為134.4，比第一季度回落1.5點，其中，上市公司回落速度最快，達到4.9點。同時6月份全國消費者信心指數為90.1點，雖仍處高位，但比3月份下降了5.3點。消費者對當前經濟狀況滿意程度的滿意指數從3月份的96.3點下降到6月份的92.2點。這些都是投資者最為擔心的，雖然本周有上交所ETF獲批的重大利好，但是大盤還是沒有起色。宏觀經濟的不明朗，嚴重束縛市場做多信心。
從技術上分析，30日均線對大盤的壓制十分明顯，而量能卻維持在50億左右的地量水平。因此我們認為下周大盤很可能以30日均線為上軌震蕩盤跌，投資者要注意回避上面所提三大板塊隱藏的風險。
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