一、財經要聞點評

　　1、北大賽瑟論壇：保險資金與社保基金唱主角

　　6月26日，在由北京大學中國保險與社會保障研究中心和北京大學經濟學院共同主辦的“北大賽瑟論壇”上，保監會主席吳定富表示，今后保險公司要在試點的基礎上全面參與

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企業年金的發展。全國社會保障基金理事會理事長項懷誠表示，要加快擴大全國社保基金的資金量，全國社保基金的資金來源要盡快法制化，盡快完善相關的法律制度建設，以保證社保基金的快速、健康發展。

　　點評：自行情沒有下跌之前基金大賣特賣并有單只基金銷售超百億之后，基金的聲音漸漸遠去，取而代之的便是保險資金的鼓聲四起。有關保險資金直接入市的消息此起彼伏，一會兒是時機已經成熟，一會兒又是可能直接去海外投資，反正不管是利好還是利壞，我們總是能夠下意識的感覺到基金的相對地位正在下降，更為龐大的保險資金正一步步的走向臺前。雖然保險資金還沒有真正入市，但是如此長時間的精心準備的開幕式似乎是對保險資金的出場營造聲勢，與現在電影大片的前期推廣手法很是有些相似。

　　對于保險資金資金未來的地位和市場作用不用多言，但值得注意的是無論何種性質資金，要在市場中獲得收益，方法無論怎么變化，低吸高拋的手段無法改變。

　　2、深監局：清理大股東及其關聯公司占用上市公司資金

　　上周五，深圳證監局召開大股東及其關聯方占用上市公司資金清理工作會議，16家占用上市公司資金的大股東及其關聯方代表逐一亮相。除城建集團和科健集團已于會前完成償還占款工作外，其它各家也均通報了有明確時間表的資金清償方案，并承諾將逐步還款。深圳證監局局長張云東表示，對拒不履行清償承諾的大股東及關聯方，深圳證監局將采取嚴厲的監管措施。

　　點評：有關清理大股東占用上市公司資金問題在年初中央的九點意見當中是核心意見之一，是保證投資者尤其是中小投資者利益的必要手段，十多年來證券市場出現大量的投資者利益受到損害幾乎無一例外與此有關。目前九點意見正在受到越來越多市場人士的質疑，適時的將其中一些可以局部解決的問題拿出來能夠部門的緩和市場的不滿，在某種程度上，我們可以將此理解為深監局如此行動的初衷。

　　二、行業公司點評

　　1、長虹與微軟實施戰略合作 將在多媒體領域全面合作

　　長虹公司董事長、總裁倪潤峰和微軟全球副總裁、大中華區CEO陳永正分別代表四川長虹(資訊 行情 論壇)電器股份(資訊 行情 論壇)有限公司和微軟有限公司簽署戰略合作協議書，宣告雙方將在多媒體領域正式開始全面合作。但具體的合作項目尚在確定之中。

　　長虹方面表示，長虹正抓住"數字音視頻"、"數字變頻控制"等革命性的產業升級良機，實施"數字長虹"戰略，全力打造全球數字產品制造中心，并已經在彩電、投影、液晶、等離子、空調、視聽、網絡、電池、數字媒體網絡、器件等多產業上，構建了數字技術的通用平臺。此次通過與微軟的全面合作，長虹將引入微軟的世界領先的IT技術和軟件產品，鞏固和開拓長虹在中國多媒體這一新興領域的市場地位，提升技術開發能力，使長虹的全球競爭能力邁上新的臺階，加速實現"數字長虹"。

　　微軟方面則表示，通過與長虹的全面合作，將進一步強化微軟與本地產業共同發展的承諾，通過新的商業機會幫助長虹這樣的國內企業挖掘更大的商業潛能。雙方將各自的"軟"、"硬"優勢融合在一起，將形成優勢互補的雙贏格局。

　　點評：在面向數字產品的戰略競爭中，長虹顯然希望能夠堅定的站在微軟這一邊，對于微軟而言，圍繞在他周圍的硬件商越多，她就有更多的優勢，在面對象SONY這樣的數字大?的時候，更加游刃有余，然而長虹這種急于找大樹綁定的策略表明長虹的不夠自信，并且這一戰略不論短期和長期來看，仍然不能從根本上使長虹走出獨立發展之路，并且對業績長期改善，對于國內的家電企業而言，他們唯一的出路在于中國的腦力成本優勢，哪些意識不到或不足的企業家將是不稱職的，他們唯一的出路在于核心技術和研發，哪些最早意識并長期注入力量的企業將會在未來有可能取得成功。

　　2、八成房地產企業將被淘汰

　　“今后80%的房地產企業將退出市場” 房地產著名策劃人王志綱上周在“2004年下半年中國房地產政策展望及價格走勢”論壇上語出驚人。

　　國務院發展研究中心、中國房地產協會有關專家參加了該論壇。與會專家一致認為，在新一輪宏觀調控下，房地產業將面臨根本性的變化，而價格則可能有升有降。在杭州、上海等投機性比較強的城市，價格可能出現明顯回落；而在廣州、深圳等房地產比較成熟的城市，價格則可能穩中有升。房地產企業只有緊緊把握商業地產、旅游地產、酒店地產等潮流，參與城市運營，才能成為新一輪的贏家

　　點評：房地產市場可能面臨的巨大結構性調整風險越來越大，整體的市場環境的確處在一個相當不利的情況下，但是國內的上市優質房地產公司可能受的影響不大，因為目前國內質地優良、業績穩定的房地產公司的開發重心都是在深圳、廣州等地，如深萬科(資訊 行情 論壇)、招商局(資訊 行情 論壇)和金地集團(資訊 行情 論壇)這樣的優秀上市房地產公司面臨的反而是機會，這些公司不僅本身運作規范，在房地產行業開發經驗豐富，重要的一點是這些公司的市場重心還是在深圳，而正如專家所言，深圳和廣州的房地產價格會有所上升，這些公司相對而言，在面對未來的房地產調整中所受影響要小得多，加上這些公司經營業績一直穩定，因此，未來面臨較大的投資機會。