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今天滬指上漲42點，深成指上漲109點，這讓的走勢真讓人歡欣鼓舞，我們已經很長時間沒有看到這種情景了。自從戶至1783點調整以來，前面57個交易日中只出現過三根大陽線，今天是第四根大陽，也是漲幅最大的一根陽線。今天的陽線是福還是禍？
有人說，近期市場的狀況跟1999年“5.19”行情發動前的情形非常相似，政策面的暖風越吹越多，可能吹生新的井噴行情。
確實，我們看到當滬指跌破1400點之時，整個市場萬馬齊喑，如果今年滬指真的跌破1307點，那么市場將長期一蹶不振，畢竟1300點是1999年12月、2002年2月、2003年1月和2003年11月等四個重要底部的極限位置，是非常關鍵的歷史支撐位置。這與“5.19”之前1000點重要關口岌岌可危非常相像，這時大家自然想要政府救市，而近期政策面也有所動作，如前期周小川、吳定富等重量級人物有關保險基金直接入市發表樂觀言論，今天國務院國資委澄清不利謠言，證監會主席尚福林近期不斷有偏暖的講話。
以上這些情況與“5.19”行情發動之前確實有較大的相似之處，但是如果僅憑此斷言政府將再造政策牛市，會顯得過于武斷了，因為很多情況已經發生變化。
首先，市場已經不同與彼時了，相比于市場自身的力量，政策的力量已經大為減弱。
我們看到自從2001年滬指從2245點下跌以來，曾經出臺過三次大的利好政策，但是政策的作用卻逐次減弱，今年即使有國務院的九條意見重大利好，市場竟然還是政策發布時的1522點，并繼續跌破1400點，這說明目前主要是市場的是其自身的運行規律，政策面只能作為外部因素和次要因素。
其次，政策救市的成本和收益能否成正比，這是一個關鍵問題。“5.19”政策牛是在當時確實非常風光，很多人在當時卻是賺了很多錢，但是理性的分析一下，政策牛市給我們留下了更多的問題。像莊股問題、券商問題、上市公司瘋狂圈錢卻毫無投資價值等問題都在“5.19”的瘋漲中迅速膨脹，市場從2245點開始的調整也是對這些問題的清算和解決。我們說“前車之鑒，后事之師”，在深刻的教訓面前，政策造市可能性有多大，對此我們要打個大問號。
因此，盡管今天拉出大陽，但我們不必浪費時間去幻想“5.19”政策牛市，而應該將精力花在研究如何抓住短期反彈的機會上，畢竟短線機會已經涌現。
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