一、財經(jīng)要聞點評

　　1、國資委澄清“國有資金強行退出股市”傳言

　　近日，滬深股市中出現(xiàn)“國有資金要強行退出股市”的傳言，為此，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會新聞發(fā)言人接受了新華社記者專訪，對傳言予以澄清。他說，前段時期股

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市中關(guān)于“國有資金要強行退出股市”的傳言毫無根據(jù)，國資委沒有出臺類似文件，也沒有這個打算。他最后表示，國資委將進一步貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于資本市場改革和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，并一如既往地支持國有企業(yè)通過證券市場獲得發(fā)展壯大，依法進行國有資本的運營，推進資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　點評：此次有關(guān)國有資金退出股市的傳言最早來自上海國資局二季度初出臺的一條政策，要求上海市各地方性國有企業(yè)不得投資股票等金融產(chǎn)品，以防范金融風(fēng)險。雖然只是一個地方性的政策，但是由于地處金融中心的上海對市場影響頗大，同時市場又有傳言此政策將很快在全國推廣開來，于是有關(guān)“國有資金要強行退出股市”的傳言漸漸為市場眾多投資者擔(dān)憂起來。

　　國資委的表態(tài)從口吻上是非常堅決的，“國資委沒有出臺類似文件，也沒有這個打算。”的說法基本上打消了市場的顧慮，這一點是必需的和令市場歡欣鼓舞的。我們注意到近來各方管理部門在發(fā)表講話時往往都會將《九條意見》拿出來壓鎮(zhèn)，其實也是中央在從各個方面向市場灌輸這樣一個理念——中央是說話算話的，《九條意見》一定會落實，投資者利益尤其是中小投資者的利益必定會得到保護。

　　2、證監(jiān)會副主席表示新股發(fā)行節(jié)奏可能放慢

　　昨日，在人民大會堂出席國際金融服務(wù)論壇的證監(jiān)會副主席屠光紹表示，管理層正在考慮放慢新股的發(fā)行節(jié)奏。新股發(fā)行速度過快，進一步打壓了脆弱的證券市場。

　　點評：讓我們揣摩一下屠光紹的講話：從目前來看，我國直接融資的比例還不足10% ，發(fā)展直接融資有利于經(jīng)濟安全和金融安全，這是黨中央、國務(wù)院作出的戰(zhàn)略性的部署，所以需要大力發(fā)展資本市場和為證券業(yè)提供保障和支持。

　　此段講話邏輯上應(yīng)該是：由于銀行自身體制上的問題導(dǎo)致間接融資渠道積聚了大量的金融壞賬，在今后幾年銀行體系進行體制改革的時間里必須讓直接融資背負起歷史的重擔(dān)，以保證經(jīng)濟安全和金融安全，責(zé)任重大。因此，中央迫切需要大力發(fā)展資本市場和為證券業(yè)提供保障和支持。方法多種多樣，可以配合使用，但關(guān)鍵是要將越來越多的資金持續(xù)穩(wěn)定的流入資本市場，以解決國民經(jīng)濟的融資需求。

　　但最近的濟南鋼鐵(資訊 行情 論壇)再一次出現(xiàn)了跌破發(fā)行價的情況，前面一次是2001年時候的安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)，一旦一級市場不能獲得必定的收益時，新股發(fā)行必定會出現(xiàn)問題，這正是中央面對大盤下跌的心理底線。當(dāng)市場的融資功能發(fā)生問題的時候，即使其資源配置功能還能繼續(xù)發(fā)揮功能也是中央無法容忍的，市場的拐點已經(jīng)不遠了。

　　二、行業(yè)公司點評

　　1、全球數(shù)字電視機銷售額2008年將達700億美元

　　據(jù)美國高科技市場研究公司國際數(shù)據(jù)公司29日公布的一份市場分析報告，隨著DVD播放機和平板顯示器的流行，到2008年全球數(shù)字電視機銷售額將達到700億美元。

　　據(jù)國際數(shù)據(jù)公司統(tǒng)計，2003年全球電視機的銷售量為1.7億臺，預(yù)計到2008年將增加到1.96億臺，銷售額將從610億美元上升到860億美元。該公司預(yù)計，2004年，在全球交貨的電視機中，數(shù)字電視機所占的比重將從2003年的7.1%上升到12%以上，2008年將進一步升至60%。

　　該公司認為，盡管目前電視機的流行趨勢是屏幕越來越大，但幾年后當(dāng)消費者開始更新電視機時，小屏幕的數(shù)字電視機將更受青睞。

　　點評：如果按照這一預(yù)測，國內(nèi)電視機行業(yè)和液晶顯示器行業(yè)可能面臨著機會將會是相當(dāng)巨大，特別是液晶面板生產(chǎn)企業(yè)，比如京東方(資訊 行情 論壇)、廣電電子(資訊 行情 論壇)等公司，由于數(shù)字電視的發(fā)展將使液晶面板的市場規(guī)模急劇擴大，國內(nèi)液晶面板的生產(chǎn)企業(yè)不多，能夠大批量生產(chǎn)的企業(yè)主要是京東方，該公司未來的發(fā)展?jié)摿�巨大。對于�?shù)字電視機生產(chǎn)企業(yè)而言，也同樣存在一定的市場機會，主要的機會形成應(yīng)該是在數(shù)字電視機的造價不斷下降后，市場需求的上升超越了生產(chǎn)能力的擴張，由于數(shù)字電視機行業(yè)競爭激烈，這一機會將會很快消失，投資者應(yīng)保持謹慎。

　　2、“棄煤保電”打擊投資熱情 煤炭行業(yè)沉陷危險困局

　　中國煤炭全球儲量第三，但從去年第四季度開始，這一個產(chǎn)煤大國卻開始面臨煤炭資源緊缺的危機，已經(jīng)到了嚴重威脅中國經(jīng)濟增長穩(wěn)定的地步了。

　　據(jù)來自秦皇島的消息表明，日前，秦皇島的動力煤平倉價最高已經(jīng)超過了410元/噸，這比去年同期大幅上漲了近150元-160元左右，漲幅遠遠超過了50%；來自江蘇徐州礦務(wù)局的消息顯示，該礦一次加價就高達80元/噸，這在歷史上是絕無僅有的；山東兗煤的離岸價也超過了500元/噸。占中國能源消費比重近70%的煤炭，價格漲幅已經(jīng)被業(yè)內(nèi)專家用“恐怖”來形容。

　　自1993年市場煤炭價格放開，而電煤接受國家指導(dǎo)價的政策出臺，一直到2002年電煤價格放開，國家有意無意地采取了一種“棄煤保電”的做法，以至于在長達10年的時間中，電煤價格長期低于市場煤價格平均達20元-30元/噸。這使得本來就屬薄利多銷的煤炭行業(yè)，在10年之中，幾乎是持續(xù)虧損，根本沒有能力進行再生產(chǎn)。造成的直接嚴重后果就是煤炭行業(yè)的投資，長期處在負增長水平。

　　煤炭供應(yīng)滿足不了需求的增長，煤炭運力也滿足不了需求增長，可能成為未來中國煤炭市場的雙重特點。

　　點評：從目前來看，煤炭價格的飆升是多重因素的影響所致，長期的投資不足，運輸瓶頸的短期難以解決，公路運費的上升，全國范圍的大量的電力項目投資和建成等等因素將使得煤炭價格長期處于高位運行，煤炭行業(yè)的發(fā)展前景繼續(xù)看好。對市場的人為的行政干預(yù)所引發(fā)的一些消極因素，同樣開始顯現(xiàn)。從二級市場來看，煤炭行業(yè)上市公司的股價表現(xiàn)較為強勢，投資者對煤炭行業(yè)可繼續(xù)保持樂觀的預(yù)期。