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昨日是6月份的最后一個交易日，滬深股指雙雙以一根小陰線結束全日交易。其中，滬綜指最終收盤1399.16點，并沒有收復1400點的整數心理關口，多少有點令人遺憾。股諺云：“五窮，六絕，七翻身”，面對到來的7月，市場能否以此為“契機”，重獲“翻身”的機會呢？
從盤面觀察，伴隨周初股指的跳空下跌，空方的殺跌力量暫時獲得一定程度釋放，
股指終于在1380點一帶獲得支撐。但多方的反擊力量顯然非常薄弱，上方10日均線依然成為短期股指上行的重要壓力。對昨日兩個市場的成交量進行統計發現，兩市合計成交不到100億元，比周二又有明顯萎縮，表明盡管目前階段殺跌動力已經不足，但市場觀望心態比較濃重，投資者對后市大盤依然缺乏信心。
目前制約大盤反彈的因素主要來自資金面的壓力。據有關數據統計顯示：6月份市場的擴容再創近年以來新高，已經逼近歷史高點，除中小企業板和主板新股密集發行外，增發、配股也是頻頻出現，如中國聯通(資訊 行情 論壇)融資45億元，這種現象在以往股指靠近1400點區域時似乎從未出現過。另一方面，市場活躍資金與日俱減，本次中小企業板的炒作又使部分短線游資被高位套牢，周二滬市在濟南鋼鐵(資訊 行情 論壇)上市的背景下僅成交68億元，也表明場內資金比較稀缺。目前看來，場內的多頭力量主要來自于以基金為代表的主力機構。從中國聯通周二公布配股消息后低開高走的態勢來看，機構資金護盤跡象明顯。根據以往經驗，由主流機構承銷的大項目一般都會營造較好的市場環境來順利完成，否則，中國聯通很難順利完成配股。因此，周二石化股、鋼鐵股等低價大市值個股出現再度走強，一方面是基金作半年報的需要；另一方面也是配合中國聯通配股的需要。所以，近期市場可能會在藍籌股的帶領下逐步減緩跌勢。
但是，藍籌股板塊已很難再現往日輝煌。目前中國聯通的走勢與5月中旬長江電力(資訊 行情 論壇)戰略投資者部分上市時的走勢較為類似。由于目前機構主力處于非常被動、騎虎難下的處境，盡管短期內不會再次出現明顯調整，但中期走勢顯然很難樂觀。同時，結合宏觀面上受美聯儲調整利率影響，央行對于貨幣政策的走向依然并不明朗。在這種狀況下，場外觀望的機構資金不會輕易做出大舉入市的舉動。
綜上分析，展望7月股市，大盤出現整體大幅反彈的機會依然不大，但部分超跌股、題材股依然將扮演活躍市場的重要角色。觀察市場資金動向，中小企業板逐漸成為短線主流資金關注的焦點。經過連續兩天的大幅下跌，中小企業板的“新八股”逐步開始分化，跌勢趨緩，其中部分中低價品種如江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)等再次受到短線游資的關照，出現止跌反彈。雖然目前中小企業板個股上躥下跳、大幅震蕩的表現對活躍市場人氣有一定貢獻，但總體看，中小企業板投機色彩更濃，機構博弈特征更為明顯，而且由于上述板塊的定位明顯過高，“新八股”目前尚不能完全走穩，后市還會有一個不斷震蕩定位分化的過程。與主板市場一樣，個股差異化將是未來投資的重要選擇。(中關村證券 黃侃)
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