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三元顧問 李偉
做多依據：
第一：超跌藍籌呈現做多意愿，大盤價值重心企穩。周二股指在修復短期超賣指標的要求下小幅反彈，K線圖回補前期跳空缺口，成交量滬市成交68個億，比前期有所放大，顯
示場外資金有一定的入場跡象，技術上看，大盤周二開始的，基于1380點的技術反彈有望持續。盤口特征上看，石化、鋼鐵部分超跌藍籌股如"上海石化(資訊 行情 論壇)"、"齊魯石化(資訊 行情 論壇)"開始明顯企穩，并呈現出積極的做多欲望，顯示藍籌股整體殺跌動能已經告一段落，該類板塊部分強勢股的率先走強將帶動整體板塊的調整到位，"中國石化(資訊 行情 論壇)"、"寶鋼股份(資訊 行情 論壇)"等指標前期低點企穩跡象尤為明顯，由于藍籌股是近期做空的一大動力，藍籌股的企穩將穩定整體市場的價值重心，為大盤筑底制造條件。
第二：業績預增股走強成擴散效應，價值理念開始逐漸復蘇。和前幾天相比，目前的市場熱點開始逐漸浮出水面，"山東鋁業(資訊 行情 論壇)"、"方大(資訊 行情 論壇)A"等2004年中報大幅預增的個股受到市場做多資金的關照。由此可見熱點的凝聚效應正逐步增強，前期受到打擊的價值理念開始逐步復蘇，從股市的炒作規律來說，有良好基本面支撐的績優股逐漸受投資者增持也是市場開始逐漸復蘇的信號。
第三：兩大跡象顯示市場做底信號。周二上市的新股"濟南鋼鐵"上市首日便跌破發行價，為歷史罕見，顯示市場已經處于極度委靡的狀況，同時，由于股指長期下跌，ST銀廣夏(資訊 行情 論壇)和*ST吉紙(資訊 行情 論壇)也未能抵擋住拋售的壓力，盤中已經跌破2元，率先進入"一元股"的行列。 在2003年10月27日，ST猴王(資訊 行情 論壇) (000535)、ST銀廣夏 (000557)、ST鞍成(資訊 行情 論壇) (600669)和ST英教(資訊 行情 論壇) (600672)齊齊跌破3元的股價，當天上證綜指收于1369點。不過大盤經過13個交易日的調整后，于11月13日創下1307點新低后展開跨年度反彈行情。絕對低價股的出現也預示市場進入了低風險領域，預計大盤再度大幅殺跌的空間已不是太大。
做空依據：
第一：莊股跳水依舊持續，市場資金面偏緊。近期一直表現弱勢的莊股"雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)"、"太極集團(資訊 行情 論壇)"等周二就繼續跌停，莊股跳水跡象無明顯好轉顯示市場資金面依舊偏緊。在資金面上，中國聯通(資訊 行情 論壇)配股價格最終確定，公司于今日公布的配股說明書顯示，公司配股發行價格確定為人民幣3.0元/股，配股總數15億股，本次發行預計實收募股資金為45億元。同時，"武鋼"增發預計也將鎖定市場大量資金，市場資金面依舊偏緊，大盤反彈高度有限。
第二：次新股殺跌持續性未消，市場人氣委靡。日前上市的中小企業板塊類股"大族激光(資訊 行情 論壇)"等周二繼續跌停，中小企業板"八駿"成聯動殺跌動力，從龍頭"大族激光"的封單來開，其殺跌動力難以在近期消除，也就是說，次新股的聯動殺跌可能將繼續維持，在市場有持續的殺跌動力的時候，投資者心態將繼續保持謹慎，進而影響大盤的反彈空間。從歷史的經驗來看，6月末同時也是基金結帳之日，目前基金重倉股的拉高很可能只是短期的做賬的需要，其持續性難以維持，操作上宜以觀望為好。
一目了然，早市一波下探后，股指穩健反彈，成交量有一定的放大，周一的跳空缺口也得到了有效的收復。盤中來看，以石化為代表的中期業績將大幅度增長的藍籌股重新走強，短線資金的活躍度也有所增強，超跌品種的反彈欲望較為強烈，這種情形下，市場有望展開有一定持續性的超跌反彈行情。
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