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渤海投資
今天上證指數(資訊 行情 論壇)在石化、鋼鐵等大盤藍籌板塊的帶領下一舉收復了1400點整數關口，再次點燃了市場的反彈希望。但是以網絡為代表的科技板塊卻出現了相反的走勢，反映出多空雙方的駁弈和較量 。因此我們認為還是謹慎的看待當前的反彈，不要過于樂觀。
藍籌與科技板塊的駁弈，突顯多空分歧
首先是藍籌板塊的反彈有待觀察。從技術角度分析，齊魯石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)等強勢個股面臨60日均線的突破；韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、上海石化(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等面臨30日均線的突破；而山東鋁業(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等弱市股則面臨10日均線壓制。因此大盤藍籌在技術上面臨較大的上行壓力。而從基本面看，國民經濟的減速和宏觀調控的繼續，藍籌板塊所在行業的景氣并沒有向好變化，因此藍籌個股突破30日、60日均線羈絆，展開更為廣闊的反彈行情的難度比較大。但是一旦藍籌板塊有效突破技術壓制，則是則是大盤見底反彈的重要信號，投資者近期要重點關注指標藍籌個股的突破情況。
科技板塊繼續作空，主力有撤退跡象。科技板塊在6月份之前一直呈強勢上攻格局，走勢明顯強于大盤，顯示了科技主力資金積極的多方心態。但是進入了6月份科技個股紛紛放量破位下跌，先是長城電腦(資訊 行情 論壇)、廣電電子(資訊 行情 論壇)、上海貝嶺(資訊 行情 論壇)，其后是風華高科(資訊 行情 論壇)、創智科技(資訊 行情 論壇)、長江通信(資訊 行情 論壇)。今天前期一直強勢的網絡板塊也開始破為下跌，其中海虹控股(資訊 行情 論壇)曾經達到跌停。科技板塊的主力已開始看淡后市，由多方轉為空方。而科技板塊仍蘊藏較大做空動能。
藍籌板塊的反彈已是困難重重，如果沒有科技板塊的呼應和支持，大盤的反彈很難有較大作為。藍籌與科技的攜手并進才能促成大盤反彈的成功。
量能有效放大是反彈確立的必要條件
見天上證指數雖然上漲了23.50點，報收于1408.68點，收復千四。但是成交金額僅為68.80億，量能并未有效放大，說明場外增量資金參與的意愿并不強烈，投資者對當前點位仍心存芥蒂。增量資金的入駐，量能的有效放大是大盤反彈確立的必要條件，而根據經驗，上海一般要放大到100億以上。因此量能的不足是我們對反彈持謹慎樂觀的又一依據。
我們認為1400點之下市場逐漸進入低風險區域，兩市的動態市盈率在26倍左右，為近年來最低，但這不等于大盤馬上就會出現大幅反彈。根據上面所述，我們建議投資者對于當前反彈還是持謹慎樂觀態度為妙。
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