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西南研發
期待了一個多月的中小企業板股票終于在周五登場亮相了，八只股票首日平均升幅超過100%，平均換手率超過70%，成交金額占滬深兩市總成交量的30%，一連串的數字無不顯示了投資者對中小企業板股票的青睞和期望。但輝煌的第一天去過后，留給投資者更多的是這些股票后市何去何從的思考。
中小企業板在我國的證券市場還是新生事物，而新生事物總是會引發投資者興趣。但應該注意到，我國中小企業板市場在上市條件、股權結構等方面與主板市場股票并沒有明顯的區別。用管理層官員的話說，中小企業板不過是主板市場中相對獨立的一個板塊。這個板塊和主板市場面臨的是共同的政策面和資金面。它的存在和發展必然與主板市場有著千絲萬縷的聯系。如果中小企業板遭遇過于火爆的炒做，主板市場必然因嚴重失血而走弱，而主板市場的走弱將使主板股票與中小企業板股票的價格差距進一步拉大，這勢必影響到投資者持續進入中小企業板的信心，使中小企業板股票難以長期走強。
中小企業板股票的特點就是流通盤比較小，成長性比較高，而且信息披露制度更為嚴格，但“股權割裂、一股獨大”等中國證券市場中種種不規范行為的根源是沒有改變的。所以，新八股中的部分股票才出現了發行一結束就立刻分光多年滾存利潤的現象，使投資者的信心受到一定打擊。而從招股說明書中看這些股票的成長性，新八股中的一些股票與近期主板上市的一批小盤新股相比并沒有明顯的突出之處。所謂的成長性仍存在于投資者的美好預期中。
周五上市的八只股票只是掀開了中小企業板的第一頁。從新合成開始，中小企業板的
股票正以每天一只的速度在發行，截至本周五已有21家公司宣布發行。在兩三個月的
時間里，中小企業板股票就可能達到40-50只，而到年底則有望達到100只的規模。
隨著越來越多中小企業的上市，新八股將不再“新”，而日后也定有質地更好，成長
性更高的公司上市，投資者還能對新八股如此追捧嗎？ 越是熱炒中小企業板股票就
越可能招致更快速度的擴容，而市場的承受能力終究是有限度的。在周五的盤面上，
我們已經看到了新八股“博傻”現象，投資者應冷靜下來，不要做最傻的一個。
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