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今天大盤圍繞昨日收盤點位震蕩加劇，顯示了多空雙方的激烈爭奪。上證指數(資訊 行情 論壇)收盤于1427.75點，下跌-0.90%，成交金額69.65億。空方力量略占上風，高價藍籌再次成為大盤的領跌動能。大盤在1400點附近多方力量逐漸蓄積，空方力量仍未釋放完畢。
做多理由
一、指數風險漸小。據統計，兩市近日平均市盈率水平已經創出10年來新低。同時兩市A股加權平均價格近日已跌破去年1307點時的6.56元水平。雖然宏觀調控是引發大盤本輪深幅回調的根本原因之一，并且有可能導致GDP出現短期低谷，但是國家宏觀調控的最終目的是保證國民經濟持續、快速、健康的發展，因此調控不會改變中國經濟長期向好的大趨勢，實現“軟著路”可以期待。今年經濟狀況不僅不是近10年來最差的一年，而且是相對偏好的年份，大盤在創出近10年市盈率新低后，在宏觀經濟晟層面上沒有理由繼續大幅下跌。對指數而言，1400點附近應該是相對安全的區域。
二、具有投資價值的熱點板塊開始活躍。首先是醫藥板塊持續活躍，中小企業板塊是重要誘因，但是醫藥行業的投資價值才是其深層次原因。雖然今年醫藥行業面臨國家限價等不利影響，但是這不能阻止優秀企業科技進步和產業升級的步伐，作為朝陽行業醫藥公司仍存在很大投資價值。今天以華北制藥(資訊 行情 論壇)為代表的醫藥板塊底部放量上攻不能簡單的理解為對中小板的預演，醫藥板塊存在中長期的投資價值。其次是科技板塊再次活躍，特別是通信設備和電子元器件板塊。據國家統計局公布的行業利潤分析報告顯示，通信設備制造和電子元器件行業一季度利潤增幅都在100%左右，行業復蘇態勢非常明顯。再次是以四川長虹(資訊 行情 論壇)為代表的超跌板塊。四川長虹的凈資產是每股6.10元，而前期低點是在6.75元左右，因此長虹已經沒有多少下跌的空間。
做空理由
一、高價藍籌仍蘊藏著巨大做空動能。由于鋼鐵價格的暴跌，汽車庫存的增加和大幅降價結束了高速增長的行業景氣周期，鋼鐵和汽車板塊都已進行了深幅調整。受宏觀調控的影響，這種行業前景轉折性的變化，很可能從汽車、鋼鐵向水泥、有色金屬甚至是煤炭、航運、電力等行業擴散。今天山東鋁業(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、國電電力(資訊 行情 論壇)、神州股份(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)等高價藍籌個股都出現的放量破位下跌走勢，就是電力、煤炭等能源瓶頸行業也不能幸免于難。在行業景氣拐點出現的預期下，基金等機構投資者正在對其重倉持有的績優藍籌大幅度減持。高價藍籌板塊的調整還任重道遠，仍有較大下跌空間，風險未完全釋放。
二、中小企業板塊的資金分流。明天中小企業板塊正式鳴鑼開張，由于炒新欲望的驅使，主板部分資金會轉戰中小板。同時登陸深圳中小板企業的速度沒有放緩之意，幾乎是一天一只，這樣的速度對于存量資金不足的主板來說是相當大的壓力。
三、10日均線的壓制。從技術上看，上證指數多次欲突破10日均線都無攻而返，10日均線的壓力十分明顯。因此10日均線成為一個十分重要的信號，如果大盤能突破10日均線壓制，則對多方十分有利，反彈行情能夠繼續持續。
大盤會以明天中小企業板塊的開板為契機，在運行方向上進行選擇。
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