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昨天兩市大盤全天都在5日和10日均線之間進(jìn)行窄幅震蕩，最終上證綜指是以1440.73點(diǎn)報(bào)收，下跌了9.95點(diǎn)。深成指收于3299.14點(diǎn)，下跌了27.38點(diǎn)。兩市成交量均比前日明顯萎縮。市場基本呈現(xiàn)普跌現(xiàn)象，部分上漲的股票沒有集中性特色。昨天的基本面也沒有實(shí)質(zhì)性的利好消息，難以改變目前市場的弱勢格局。
首先，保險(xiǎn)資金直接入市呼聲高，基金將遭受贖回壓力。近期首發(fā)的我國第一部保
險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書———《中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展改革報(bào)告》認(rèn)為，“保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入資本市場的時(shí)機(jī)和條件基本成熟”。為此，基金必須要對可能出現(xiàn)的贖回做好充分準(zhǔn)備，這也許是近期基金重倉股重挫的原因之一。
其次，交易所交易基金短期較難推出，利好作用有限。華夏基金管理公司近期宣布，該公司與上海證券交易所、美國道富銀行共同合作開發(fā)的國內(nèi)首批交易所交易基金，已進(jìn)入系統(tǒng)開發(fā)論證階段。由于交易所交易基金是以大盤股和基金份額來進(jìn)行交易，如能推出將吸引資金流向大盤藍(lán)籌股，有助于推動大盤走強(qiáng)。不過，交易所交易基金尚需股指期貨等其他金融衍生品種以投資對沖機(jī)制，目前推出的條件并不成熟，難以對市場產(chǎn)生利好作用。
最后，應(yīng)大力拓寬資金渠道。主要媒體紛紛報(bào)道，在拓寬證券公司資金供給渠道上的六個(gè)相關(guān)措施，包括：大力支持證券公司發(fā)行金融債券；完善同業(yè)拆借業(yè)務(wù)；完善股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)；開設(shè)證券承銷業(yè)務(wù)貸款；開設(shè)證券公司收購兼并貸款；允許綜合類證券公司作為一般貸款客戶，參加信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)等等。從這些措施看，證券公司都需寄望銀行提供貸款。在目前銀根緊縮的背景下和銀行系統(tǒng)機(jī)制落后的情況下，這些措施實(shí)施的可行性并不大，因此投資者也無需抱有過高的期望。
周三股指勉強(qiáng)回升至5日均線之上，有試圖擺脫弱勢的跡象，但仍受到10日均線的壓力。中小企業(yè)板塊開鑼在即，主板市場短期內(nèi)會遭受冷遇，周四收陰的可能較大。(西南證券 張剛)
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