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張明星
周三，深滬股市探低企穩，兩地成交量繼續萎縮，扣除新股成交量，實際滬市成交量已降至60億元以下。相對而言，一些老牌股開始走高，特別是如四川長虹(資訊 行情 論壇)、華北制藥(資訊 行情 論壇)等股，表現較好，這說明市場投資人已開始認識到這些股票可能存在低估的狀況。按銷售收入測算，由于四川長虹近幾年銷售收入保持10%左右的增長，
2004年有望達到160億元左右，按此測算，其每股銷售收入達7.60元左右，考慮品牌因素，其定位在8元左右應是合適的，所以對于競爭性行業，完全按照市盈率測算公司價值是不行的。
一個公司的價值最重要的評價指標是銷售收入和凈利潤，在測算公司股票價格是否合理時，用總股本平攤銷售收入和凈利潤，得到每股銷售收入和每股盈利，跳出原有的評價體系，會使企業估值得到準確的評判。在鋼鐵行業中，太鋼不銹(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)等都明顯偏低，據了解，太鋼不銹二季度業績預期仍會較好，公司在建項目順利進行，不銹鋼產量由目前的80萬噸提高到300萬噸有望在2006年實現，界時銷售收入將提高到400億元以上。而武鋼股份2003年按模擬的方法測算每股收益在1.20元左右，2005年達到1.25元，公司明確表示擬在中期進行利潤分配，由于可分配利潤較少，公司似乎只能用公積金轉增股本方案，前期有基金提出10轉增10，公司方面也提到會給投資人滿意答案，所以后期炒作可能性較大。
另據北京晚報報道，福田汽車(資訊 行情 論壇)1——5月汽車產銷保持超高速增長，其中歐曼重卡已銷售14000輛，已接近2003年全年銷量16000輛，預計2004年1——6月公司汽車產銷量同比增長會達30%以上，按銷售收入測算，其每股銷售收入高達近45元左右。由于相當多一批股票價值嚴重低估，股指下跌將非常有限，當中小企業板推出時，主板中大盤藍籌股反而可能會再度拉高，所以，可逢低逐步開始建倉。
個股上，關注青島海爾(資訊 行情 論壇)(600690)：其2003年銷售收入達116.88億元，2004年預計會達120億元以上，其每股銷售收入達到15元，加之有10送2轉3派0.5元題材，可以逢低吸納。
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