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編者按：近期通信類板塊的重心持續(xù)上移，與大盤重心持續(xù)下移形成了鮮明的對比，尤其是長江通信(資訊 行情 論壇)(600345)、烽火通信(資訊 行情 論壇)(600498)、法爾勝(資訊 行情 論壇)(000890)等光纖通訊股更是如此，那么，如何看待該板塊的走勢呢？反傾銷提升投資信心
6月16日，商務部公布了非色色散位移單模光纖(簡稱G652單模光纖)反傾銷調整的初
裁決定，認定原產于美國、日本、韓國的進口G652單模光纖存在著傾銷，國內相關產業(yè)受到了損害，同時，傾銷與損害之間存在著因果關系，因此，決定對該產品采取保證金形式的臨時反傾銷措施。
資料顯示，此次反傾銷調查是應2003年5月7日武漢長飛光纖光纜有限公司(長江通信參股25%)和法爾勝子公司江蘇法爾勝光子有限公司代表國內相關產業(yè)提出的反傾銷調查申請進行的，因此，公告一宣告，就有投資者認定法爾勝與長江通信會受益，從而使得該兩股在近期出現了一定程度的上漲。
前景不容樂觀
反傾銷調查之所以能夠給市場如此的信心，主要原因在于市場預期反傾銷調查之后，光纖通訊板塊能夠迅速復蘇，像PVC等產品反傾銷給上市公司股價帶來的直接影響一樣。
但其實光纖通訊板塊可能不一樣，因為反傾銷對行業(yè)發(fā)展能否帶來好處，還得看行業(yè)的特性，鋼鐵行業(yè)之所以對反傾銷反應敏感，是因為這兩年的我國重工業(yè)化進程提升了對鋼鐵的需求量，PVC行業(yè)之所以對反傾銷反應敏感，也是因為我國房地產業(yè)以及城市化進程的加快提升了對PVC板材、管材的需求所致。
但是，目前我國光纖通訊行業(yè)供嚴重大于求，雖然光纖通訊行業(yè)的企業(yè)從2000年高峰期的300家到如今的數十字已經萎縮了大半。但市場需求也同步萎縮，因為經過多年的建設之后，我國以光纜為主的通訊傳輸網絡已初步建成，市場容量再度拓展的空間極其有限，據資料顯示，2003年的市場容量在1400萬公里／年，2004年將達到了1580萬公里／年，到了2005年也只有1800萬公里／年，增長速度已遠遠低于90年代的50%以上的復合增長率，這就限制了光纖通訊板塊的業(yè)績拓展空間。更為重要的是，全球光纜容量出現了下跌趨勢，由90年代的9000萬公里／年下降至近兩年來的平均6000萬公里／年，這就限制了光纜的出口空間。
由此，我們認為，反傾銷調查固然可以提升行業(yè)的復蘇空間，可以給本土生產廠商提供一個喘息的機會，但卻難以使之恢復至90年代的增長水平，而價格回升的幅度也不會太大，因此只可能改善光纖通訊板塊的盈利水平，但不會產生實質性的轉變。
操作策略
這樣背景下，我們就不能將反傾銷調查對光纖通訊板塊的影響等同于當年的鋼鐵和PVC等行業(yè)，因此當前的光纖通訊類個股短線而言可能會借助于市場的反彈有進一步走高的可能，尤其是一些尚未全面啟動的個股，如亨通光電(資訊 行情 論壇)(600487)等，但長期來看，該類個股就應逢高派發(fā)，否則有套牢的風險。
作者:江蘇天鼎秦洪
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