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本周大盤走出了反彈受阻的行情，市場的人氣進一步低迷，屢次的反彈受阻是市場極度偏弱的原因。就周初的市場看，大盤在快速的下探后，無論從空間還是技術面上都存在反彈的機會，但是周二、周三的反彈卻受到了十日均線的壓制，反彈再度受阻。就上證指數(資訊 行情 論壇)的十日均線看，按理說其壓力并不是太大，完全可以通過時間來消化這一壓力。即使是在這樣的局面下，大盤還是不能出現有效的反彈，在反彈中也無成交量有效的配合，可見目前市場的弱勢多么突出。本周四、周五的的下跌，主要是受到了大盤股的影響，這
些基金重倉的大盤指標股在本周后兩天中殺跌明顯，其中尤以汽車、電力等股票為主。基金重倉股的下跌，不僅僅是利空影響，汽車板塊的下跌也許可以歸咎到大眾汽車的聯手降價。但是，電力行業的電價上調，對其應是實質性的利好，那么周五也出現了下跌，長江電力(資訊 行情 論壇)技術面出現了破位。目前上證指數以快接近了1400點，基金在目前的減持確實耐人尋味！是投資理念發生變化，基金放棄了投資理念，撤出資金準備加如到中小企業板的炒作嗎？可能性不大，因為就基金目前的規模和市場發展的趨勢看，無論市場如何發展，基金的主要品種還是大盤藍籌股。那是基金開始看淡后市而開始大規模兌現籌碼出逃嗎？好像可能性也不是太大，因為即使大盤跌到1300點，回到價值投資起動前的位置，那其離現在的點位也是較為有限，100多個點，可能不足以使其完成減持和未來回補的過程。所以我們認為，基金目前出貨另有原因。
首先，隨著市場的持續低迷，股市對投資人的吸引力不短下降，與當時基金發行的火爆相反，其負效應正在發揮作用，這就是基金“贖回”的壓力。相信，大盤在1500點反彈受阻后，市場中的牛市幻想正面臨著全面的破滅，更多人已不看好后市，將會影響到那些看好股市而才買基金的投資人。加之基金凈資近期的大幅縮水，也使投資基金的投資人萌發了撤資的念頭，而且在市場不斷走弱中得到了強化。預期近期基金的贖回壓力回非常大，在贖回資金的需求下，基金的操作已由原來的主動變為了被動，不得不在目前兌現資金。
其次，目前逐步進到了年中，基金面臨著橫向的比較、考核，排名在后的基經理將會面臨著位置保住與否的考驗。而此時大盤又沒有出現轉機的機會，如果在大盤藍籌股中堅守，從長期看，可能是正確的選擇，但是，現實的淘汰是殘酷的，也許沒等到驗證長期決策正確時，位置已不在。所以，目前看，基金長期的投資理念正在受到短期的沖擊，兌現已有的微薄利潤、短線抑制市值的快速縮水就成了基金的唯一選擇，所以導致了基金重倉股的奪路而逃。
通過上述的分析，力圖說清楚目前基金重倉股大幅下跌的原因，當然市場的變化是復雜的，有些因素也是很難預料到的。但就我們分析看，上述的原因是目前基金重倉股的主要壓力所在。如果有一定道理的話，一是不必要擔心基金在目前減持而市場未來下跌的空間還很大；二是表面市場在半年報截止日前，可能還會有較大的壓力。除此之外，中小企業板的股票將在6月25日集中上市，其走勢、炒作的熱度都會對大盤構成大的影響，在此之前要以觀望為主。這一時段后，大盤還是有出現有效反彈的機會。
個股關注：
現代制藥(資訊 行情 論壇)(600420)：上海本地小盤醫藥股，前日上市換手50%多，昨日逆勢漲停，巨量封盤，今日在大盤再度大跌的背景下保持強勢的穩健走勢，目前換手120%，大資金關照的跡象相當明顯，作為類中小板的典型代表，后市有望得到炒作，建議留意。
春天股份(資訊 行情 論壇)(600421)：小盤生物制藥概念股，上市后走勢明顯強于其他同期上市新股，目前累計換手299%，均價13.21元，資金介入跡象明顯，今日低位震蕩消化浮籌，建議密切留意。
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