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受宏觀調控政策的影響，鋼鐵、水泥等板塊個股在前段時間遭到了投資者的集中拋售，股價紛紛扶搖直下，成為大盤下跌的主要做空動能之一。但是最近鋼鐵股不斷逆市上揚，今天西寧特鋼(資訊 行情 論壇)更是大手筆堅決封住漲停，這表明在經過長時間下跌之后，鋼鐵板塊的投資價值開始凸現出來并受到抄底資金的關注。在鋼鐵股開始恢復元氣的時候，同時作為調控對象的水泥板塊引起了我們的注意。
最近江西水泥(資訊 行情 論壇)的一則公告稱：建行萬年縣支行同意向公司提供1.2億元的7年期貸款，利率為年息5.76%，用于瑞金日產4000噸水泥生產線的建設。江西水泥能在國家限制鋼鐵、水泥、電解鋁等行業投資過熱的宏觀大背景下獲得貸款，在某種程度上證明國家對熱點行業的調控并沒有采取“一刀切”的做法。
其實國家對鋼鐵、水泥、電解鋁三大行業整頓的目的是為了抑制這些行業的盲目投資和低水平重復建設，但并非不讓發展。水泥板塊作為去年5朵金花中的一朵，其最大魅力來自于行業復蘇所帶來的業績大幅增長。今年以來，雖然水泥股一季度的業績仍然保持增長，但一方面由于有關部門多次對水泥投資過熱叫停，另一方面水泥板塊確實漲幅已經不小，因此，該板塊跌幅比其他板塊都要多。既然我們對宏觀經濟周期看好，就必然要看好水泥行業。因為我國目前對于道路、橋梁和住宅建設用高質水泥的需求仍很強勁。經濟的發展規律將必然導致對水泥的大量需求，水泥行業的利潤是非常豐厚的。因此，水泥行業的景氣還將維持很長一段時間。
最近水泥股的下跌，心理因素更大一些。雖然現在談的比較多的是水泥投資過熱，要控制投資。但是仔細分析可以看出，抬高的只是新進入投資者的門檻，不會對水泥行業的未來發展產生太大影響，不會使水泥股的利潤出現拐點。而且，國家對鋼鐵、水泥、電解鋁三大行業整頓能夠提高行業的整體素質，加強產品的競爭力，合理優化產業的結構，避免無序競爭，對現有的水泥企業反而是有益的。
筆者認為有兩類上市公司值得投資，一類是屬于業績能夠穩定增長，其良好的基本面能夠支持股價不斷上漲的上市公司，這種跟巴菲特的投資思路基本一樣。第二類是那些股價大幅下跌，完全不能反映其真實價值的上市公司。對于現在的“鋼鐵、水泥”來說，它們就是屬于這樣的一種類型。鋼鐵板塊的投資價值已經被很多先知先覺的資金認識并開始吸納。而同時受到打擊的水泥板塊中一些個股比如華新水泥(資訊 行情 論壇)今天也表現出了極強的上攻欲望。 “長江后浪推前浪”，相信水泥板塊在繼鋼鐵板塊之后將會掀起一股投資“超跌”的新浪潮。(華安證券)
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