受利空消息影響，市場連跌九周，基金經(jīng)理認(rèn)為目前大盤點位相對安全，值得買票

　　兩大消息使大盤的走勢左右為難。

　　上周末，經(jīng)濟(jì)觀察報一篇文章稱，央行加息的具體方案已經(jīng)上報，分析人士預(yù)測，加息會采取溫和的步驟，或者存款利率提高0.25%，貸款利率提高0.5%，或者存款利率不動，

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貸款利率提高0.25%。

　　昨日，國家統(tǒng)計局又發(fā)布報告稱，宏觀調(diào)控措施的效果進(jìn)一步顯現(xiàn)，下階段的主要任務(wù)是繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測，著力落實好中央各項宏觀調(diào)控政策措施。這使市場降低了對加息的預(yù)期。

　　在這樣的基本面背景下，大盤將會怎樣發(fā)展？分析人士認(rèn)為，目前大盤已處相對低位，繼續(xù)殺跌空間有限，滬深兩市將隨消息面的變化走出震蕩探底的走勢。

　　從上周的“黑色周一”到最后“黑色一周”，股市始終沒有給大家一個好臉色，在經(jīng)過了連續(xù)9周的下跌后，市場人士最為關(guān)心的是，本周的市場是探底回升還是延續(xù)下跌呢？

　　加息預(yù)期又襲股市

　　隨著國家統(tǒng)計局在上周公布了5月國家宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們又開始對未來央行的貨幣政策進(jìn)行猜測。近日，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報報道，央行研究局一位不愿透露姓名的人士已經(jīng)透露，央行加息的具體方案已上報，加息面臨的主要是一個時機(jī)選擇的問題。

　　通過對上周公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，市場人士普遍認(rèn)為，央行將主要依據(jù)這些數(shù)據(jù)決定何時加息。另一方面，上周銀行間債市和同業(yè)拆借市場利率的變化也表明資金面趨緊，市場加息預(yù)期正濃。因此，在股市上，這種對加息的預(yù)期使現(xiàn)在的機(jī)構(gòu)投資人普遍信心不足，這也成為了空方手中的一張王牌。

　　新低之后有反彈

　　從市場面分析，上周滬深股市在包括QDII等利空消息的影響下，出現(xiàn)了連續(xù)9周的下跌，其中滬市的周跌幅達(dá)到4.52%，創(chuàng)下了2004年單周最大下跌紀(jì)錄，而滬市B股連創(chuàng)新低的走勢，也讓許多市場人士感到后市的艱難。

　　當(dāng)然，從積極的一面來看，上周五兩市出現(xiàn)的反彈，也顯露出多方在目前的點位附近產(chǎn)生了一些反擊的欲望。上周的后半周，部分藍(lán)籌板塊一度展開了大幅反彈行情，其中深滬兩市本地股和以汽車為首的超跌藍(lán)籌股呈現(xiàn)聯(lián)動走強(qiáng)態(tài)勢，但由于量能沒能有效跟上，才導(dǎo)致上周五股指沖高回落并留下了長長的上影線。有市場分析人士就此認(rèn)為，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)在連續(xù)跌破年線和1500點整數(shù)關(guān)口后，多方主力已經(jīng)產(chǎn)生了向上試盤的沖動，大盤有望真正轉(zhuǎn)入震蕩反彈階段。

　　目前區(qū)間相對安全

　　市場人士分析，從現(xiàn)狀來看，股指經(jīng)過連續(xù)的下跌后，股價結(jié)構(gòu)的調(diào)整也基本到位。目前整體市場的市盈率已跌至歷史底部區(qū)域。據(jù)滬深證交所提供的最新數(shù)據(jù)顯示：截至6月11日，滬深兩市的平均市盈率已經(jīng)跌破30倍，這是自1996年以來，滬深指數(shù)算術(shù)平均市盈率首次低于30倍，這從歷史上看已經(jīng)是一個較為安全的區(qū)域；同時，按照可比數(shù)據(jù)計算，目前滬深股市流通A股平均股價已經(jīng)再次跌破7元，其中有接近3成的個股已經(jīng)跌破1307點時的價位。市盈率、市凈率指標(biāo)以及股價連創(chuàng)新低的現(xiàn)象表明，市場向下繼續(xù)殺跌的空間已經(jīng)越來越小。

　　此外，記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，這種觀點也與一些基金經(jīng)理對大盤的判斷不謀而合，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，后市再大幅殺跌的可能性已經(jīng)很小了，目前已經(jīng)到了一個值得買票的區(qū)間。其中泰信先行策略基金經(jīng)理管文浩表示，盡管近期市場出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，而且也不排除后市慣性下挫的可能，但市場最壞的時候應(yīng)該已經(jīng)過去，進(jìn)一步下跌空間將非常有限。由于牛市動能尚未耗盡，估計下半年市場可能還有一波較為可觀的上漲行情，即使從目前的區(qū)間測算，指數(shù)至少還有10%以上的贏利空間。記者 劉錦旭