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近日滬深兩市連續出現了較大幅度的下跌，市場一片恐慌，談股色變，昨日兩市在部分低市贏率板塊鋼鐵和汽車的帶動下股指勉強收出一根小十字線，但困擾市場的成交量卻仍不能有效放大，顯示市場觀望心態依舊濃厚，但同時盤面上短期投機資金重點出擊的次新板塊和超跌板塊卻大勢下跌，部分個股創出新低，短線出逃跡象明顯，并成為新的做空動力；如何看待當前的行情呢？ 先分析本輪行情下跌的實質原因：
1.由于國家對存款準備金的調高先導致國債的大幅度下跌，而國債的下跌就直接暴露了大量機構的違規拆借和大量的欠庫，交易所對欠庫行為的調查導致莊股的跳水，也就拉開了股市下跌的序寞。如中房股份(資訊 行情 論壇)、德隆系等。
2.莊股的跳水并不僅僅只限于個別莊股，由于這些操控集團在市場觸角廣滲透深，直接導致部分企業違規的委托理財浮出水面，與此相牽連的公司和銀行股價也相應下落，同時一些尚未浮出水面的違規資金受此影響明顯惶惶不安，短期出逃愿望強烈，并由此形成股市下跌的惡性循環。
3.中小企業板上市在即，新股發行明顯加速，部分個股高企的發行價更透露了其惡意圈錢的本質，如德豪潤達、華蘭生物等，目前管理層也并未因為市場的下跌而放緩，短期將繼續資金分流并成為市場做空的主要動力。
4.價值投資再次受到了市場的質疑，前期在機構投資者打造的價值投資理驗下市場趨之若騖，但目前一些重要的藍籌股相繼出現了明顯的破位下跌，是否應該繼續堅持價值投資已成為長期持有者的難題。從短期看股指由于下跌幅度較大，相關技術指標超賣嚴重，同時部分新發行的基金仍等待機會入市和關于取消基金投資20%國債的限制引來的新增資金等利好支持，技術反彈在近日將可能隨時產生，但反彈畢竟短暫，在基本面的變壞下下跌仍將持續，這一現象將可能持續到中小企業板掛牌以后。(興業證券 伍闊)
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