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股指情況：
在藍(lán)籌股全面反彈的帶動(dòng)下，上午大盤一度出現(xiàn)探底回升走勢(shì)，遺憾的是未能持續(xù)。從技術(shù)上看，經(jīng)過連續(xù)的急跌，短期技術(shù)指標(biāo)紛紛進(jìn)入超賣區(qū)，短線有可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。但從目前管理層動(dòng)向來看，對(duì)券商委托理財(cái)?shù)葐栴}的徹查還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，新股發(fā)行速度并未因市場(chǎng)走弱而放緩，加息陰影猶在，因此，后市能否出現(xiàn)持續(xù)性反彈，有待觀察。深成
指收盤3387.25點(diǎn)，漲0.08點(diǎn)，成交19.84億元。滬指報(bào)收1463.02點(diǎn)，跌5.05點(diǎn)，成交40.39億元。
盤面特點(diǎn)：
大盤之所以欲振乏力、積弱難返，是因?yàn)槟壳罢趯?shí)施宏觀調(diào)控緊縮政策，使得市場(chǎng)投資環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，導(dǎo)致投資者對(duì)上市公司行業(yè)前景和業(yè)績(jī)預(yù)期大打折扣，從而加劇了市場(chǎng)自身的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。另外，緊縮調(diào)控政策也使得銀行信貸監(jiān)管力度加強(qiáng)，導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)"灰色"資金退出市場(chǎng)，同時(shí)還引爆了部分機(jī)構(gòu)的資金"黑洞"，比如德隆的資金黑洞，以及德恒證券等券商的挪用資金問題，這些問題的暴光，使得部分個(gè)股因資金供給趨緊而大幅跳水。層出不窮的莊股跳水行為，在很大程度上打擊了市場(chǎng)的士氣，動(dòng)搖了投資者的持股信心，從而造成市場(chǎng)調(diào)整壓力源源不絕。
為此，我們認(rèn)為，大盤要想真正走強(qiáng)，首先就是這種環(huán)境發(fā)生根本性的改變，或者說出現(xiàn)大幅改善才行。但就目前調(diào)控情況看，雖然官方稱調(diào)控已取得了初步成效，但從公布的一些數(shù)據(jù)看，本欄認(rèn)為這只是萬里長(zhǎng)征的第一步，后市的調(diào)控任務(wù)可以說任重道遠(yuǎn)。大家知道，93年的宏觀調(diào)整經(jīng)過兩年半時(shí)間完成，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境較93年要復(fù)雜得多，究竟什么時(shí)候能夠軟著陸，沒有人可以得出一個(gè)時(shí)間表。鑒于此，對(duì)中線市場(chǎng)走勢(shì)，本欄難以抱樂觀態(tài)度。(昆侖證券)
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