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招商證券 常 錦
從周一到昨日，上證指數(資訊 行情 論壇)連續三天下跌了70點，如此深的跌幅和強烈的做空氛圍，讓投資者望而生畏，現在已不再看哪只股票跌了多少，就怕指數下跌后做反彈，因為稍微反彈一點，面對的將是更大的下跌，跌了之后還是跌，還有多少人可以談笑風生。
再說哪個板塊大跌或者多少股票大跌都沒有太大的意義，還有幾只股票沒有下跌，而這是更怕的事，因為它們日后的補跌會對指數造成更大的傷害。
從盤面看，市場近期開始變得不理性。
首先，無論是好公司還是差公司，股價一樣向下跌。去年股指剛剛反彈的時候，機構基金崇尚藍籌股，之后人們試圖認可，中國的股票已快步走向成熟的理性市場，股價的漲跌是用業績說話了，但結果發現，藍籌股的炒作也只不過是一種題材、一個板塊，現在這些股票是市場中跌勢最強的股票。當然績差股跌得更慘，因為投資者在三板上第一次看到了低于1元的股票，而此時業績已不再成為股價漲跌的標準，還有什么理由可以讓投資者買進賣出呢？
其次，一只股票下跌，整個板塊都出現大跌，比如昨天開盤后，深寶安(資訊 行情 論壇)一家公司有利空，深圳本地股一起下跌，中視傳媒(資訊 行情 論壇)出現跌停，其它的數家同板塊個股瘋狂下跌，真是不知道持有者依據什么來判斷，好像草木皆兵了，這時投資者已不再看重業績，不再計較虧盈，比的就是誰跑得快！這種狀態肯定不是投資行為，如此焦灼不安，真是有些不理性。
第三，在如此強烈的大跌中人們還抱有一絲僥幸，比如濟南鋼鐵將于6月14日向社會公開發行2.2億股A股，值得注意的是，每股發行價格6.36元，市盈率僅為7.66倍。中國最好的鋼鐵公司是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)，昨日收盤價是6.31元，還沒有濟南鋼鐵發行價高，在這種弱勢中人們不禁會擔心，濟南鋼鐵在二級市場上會有怎樣的開盤，但昨日盤中鋼鐵股出現逆勢反彈，安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)持續大跌后突然反彈，真讓人看不清楚，是散戶抱有希望，認為鋼鐵股被低估，還是盤中主力以為散戶會這樣想，趁機拉高，如此混亂不清，算不算也是一種不理性。
還有種種不理性，比如德隆丑聞不斷，但它的三只股票卻是近期大跌勢中，獲利機會最大的股票；民生銀行(資訊 行情 論壇)股價跌停，公司出面說沒有問題，如果是市場行為又何必解釋呢，如此多的怪事，說明現在的市場已經明顯混亂，記得剛入市時，一位老師對我說，在人們恐慌害怕時買進，那么現在算不算呢？
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