恐慌拋售澆滅拉抬念頭

　　短線反抽可期，反彈高度難料

　　昨日走勢周三兩市大盤雙雙創(chuàng)出了調(diào)整以來的新低。早盤上證綜指跌破了本輪上漲行情的0.382黃金分割位即1488點后，在鋼鐵股和次新股帶動下股指一度出現(xiàn)盤中反彈。但由

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于缺乏成交量配合，盤中反彈最終以失敗告終。隨后市場明顯出現(xiàn)了大量的恐慌性殺跌盤，使得大盤再次出現(xiàn)急速跳水。很明顯，大盤接連跌破年線和千五關(guān)口之后，市場進入了恐慌性殺跌階段。

　　技術(shù)分析

　　問題股板塊不斷引爆地雷。該板塊主要涉及兩大類，一是與問題券商相關(guān)的股票。最近券商比較煩，接二連三的券商暴露出違規(guī)資金問題，使得相關(guān)股票紛紛出現(xiàn)跳水走勢。二是上市公司自身出現(xiàn)重大問題，如托普軟件(資訊 行情 論壇)、重慶實業(yè)(資訊 行情 論壇)等新公布了重大利空消息，使得股價出現(xiàn)暴跌。另外，德隆系股票經(jīng)過短暫反彈之后開始了新一輪調(diào)整，帶動整個莊股板塊走低。

　　科技股開始加速補跌。前期走勢明顯強于大盤，但最近該板塊中豐厚的獲利盤開始集中兌現(xiàn)。最具代表性的就是以廣電電子(資訊 行情 論壇)為代表的信息電子類股票，一改前期獨立于大盤的上升趨勢，出現(xiàn)長陰破位。

　　個別權(quán)重指標股出現(xiàn)突發(fā)性暴跌。如中國石化(資訊 行情 論壇)在QDII推出的預期下出現(xiàn)連續(xù)大跌，民生銀行(資訊 行情 論壇)也在即將發(fā)行H股的市場預期下出現(xiàn)暴跌。

　　三點啟示

　　第一，負面因素在弱市中被成倍放大。經(jīng)過長期的調(diào)整，市場的承受能力大大減弱，這時候利空因素往往被加倍放大，一個負面公告就能夠很輕松地把股價打到跌停板的位置。即便是民生銀行、中國石化這樣的超級大盤股，在受到消息面影響也出現(xiàn)暴跌走勢，更不用說重慶實業(yè)、托普軟件這樣的小盤股了。

　　第二，市場出現(xiàn)明顯的非理智成分。現(xiàn)在股票的下跌似乎不需要任何理由，公司的基本面因素似乎對股價的支撐作用非常的微小。最具代表性的就是電子元器件板塊中，很多質(zhì)地優(yōu)良的股票也隨同大盤出現(xiàn)同步下跌。而該行業(yè)目前正處在景氣度快速回升的過程中，未來業(yè)績增長預期非常良好，同時也不受政策調(diào)控的影響。這些股票紛紛跳水表明目前市場出現(xiàn)嚴重的非理性成分。

　　第三，主流資金還沒有出力。周三鋼鐵板塊再次出現(xiàn)反彈走勢，但整個藍籌股板塊并沒有受其帶動而全面走強，一方面雖然石化、汽車等板塊表現(xiàn)強于大盤，但這主要是由于這些板塊最近技術(shù)性超跌嚴重，做空能量略顯不足。另一方面，我們注意到，領(lǐng)漲的安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)等股票上漲過程中成交量釋放過大，而這個反彈是在技術(shù)面嚴重超跌的情況下出現(xiàn)的。可見，深度介入其中的基金主力并沒有積極護盤，主流資金的不參與決定了藍籌股目前還不能擔當引領(lǐng)大盤反彈的重任。

　　操作建議

　　我們認為目前市場剛剛進入恐慌性殺跌階段，短線做空能量開始集中釋放，連續(xù)的快速殺跌造成技術(shù)面嚴重超跌，反抽要求非常強烈。因此，后市繼續(xù)急速下探將引發(fā)技術(shù)上的反抽。但由于主流資金并不積極參與，所以反彈高度還是不容樂觀，投資者可以趁反彈進行減倉操作。(北京首放)

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