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渤海投資
今日大盤繼續(xù)加速下跌，市場(chǎng)到處彌漫著恐慌氣氛，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)1500整數(shù)關(guān)口輕松告破，尾盤報(bào)收于1493.81點(diǎn)。盤中在最低打至1488.63點(diǎn)，即1307-1783點(diǎn)漲升行情回調(diào)的0.618黃金分割位后，產(chǎn)生了小幅的反彈。我們認(rèn)為大盤正處于光明與黑暗的十字路口，即面臨牛市與熊市的抉擇。而大盤轉(zhuǎn)為熊市的危險(xiǎn)正步步逼近！
從技術(shù)角度分析，大盤面臨牛熊抉擇
黃金分割理論認(rèn)為，在牛市中2浪回調(diào)的幅度不應(yīng)該進(jìn)入1浪漲升的0.618黃金分割位之下。而今日大盤最低打至1488.63點(diǎn)，正好處于這個(gè)重要的技術(shù)關(guān)口。因此大牛市的觀點(diǎn)正面臨市場(chǎng)嚴(yán)峻的考驗(yàn)，而大盤轉(zhuǎn)為熊市的危險(xiǎn)正步步緊逼！如果大盤在此止跌，進(jìn)入筑底盤整，那么市場(chǎng)還有光明的前景；如果大盤破此點(diǎn)位而下且不能迅速拉回，則市場(chǎng)有步入黑暗漫長(zhǎng)熊途的危險(xiǎn)。而種種跡象表明警惕這種危險(xiǎn)不是沒(méi)有道理。
從宏觀面看，國(guó)民經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入短期低谷
國(guó)家信息中心最新預(yù)測(cè)稱，剔除去年“非典”因素影響，中國(guó)第二季度GDP實(shí)際增長(zhǎng)為9.5%，低于去年第四季度和今年第一季度。這雖表明中央的宏觀調(diào)控效果正在顯現(xiàn)，但今年一季度可能成為本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的頂峰。新華社近日?qǐng)?bào)道的汽車業(yè)現(xiàn)狀似乎印證了這種預(yù)測(cè)。連續(xù)3年增幅保持50%以上的中國(guó)汽車市場(chǎng)，5月份的銷量出現(xiàn)全面滑坡，比上月驟然下降20%，庫(kù)存積壓占到總產(chǎn)量的10%以上。有的企業(yè)銷量下滑竟在30%以上。我們?nèi)蚤L(zhǎng)期看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，但是由于中央的宏觀調(diào)控，短期內(nèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)陷入回調(diào)將不可避免。這將對(duì)證券市場(chǎng)的基本面產(chǎn)生根本影響，從而大盤轉(zhuǎn)為熊市就有了宏觀經(jīng)濟(jì)層面的依據(jù)。所以熊市擔(dān)憂也不是空穴來(lái)風(fēng)。
從盤面分析，下跌動(dòng)能意猶未盡
我們一直提醒投資者要警惕大盤藍(lán)籌隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。今日大盤藍(lán)籌的瘋狂作空成為市場(chǎng)下跌的主要?jiǎng)幽堋Ｖ袊?guó)石化(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、一汽轎車(資訊 行情 論壇)等行業(yè)龍頭品種今天都出現(xiàn)的破位大幅下跌，給市場(chǎng)造成了極大恐慌。大盤藍(lán)籌陷入調(diào)整的根本原因就是投資者對(duì)藍(lán)籌公司所在的行業(yè)前景及盈利預(yù)期產(chǎn)生了轉(zhuǎn)折性變化。這些變化有緊縮調(diào)控的因素，也有宏觀經(jīng)濟(jì)層面的因素。汽車板塊就是有力代表。本輪經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇汽車行業(yè)走在了前頭，因此汽車板塊先于大盤在2003年初就展開(kāi)了波瀾壯闊的牛市行情，其后是鋼鐵、石化、電力等奮起響應(yīng)，進(jìn)而有了1307-1783點(diǎn)的漲升行情。而今，汽車行業(yè)也先于其他行業(yè)顯露頹勢(shì)，查看龍頭股一汽轎車的走勢(shì)，其已經(jīng)完全吞吃了大盤1307點(diǎn)以來(lái)的上漲成果，這極可能對(duì)其他藍(lán)籌板塊產(chǎn)生示范效應(yīng)。而我們多次指出幾乎所有的藍(lán)籌個(gè)股都受到了30日均線的壓制，繼續(xù)向下成了無(wú)可奈何的選擇。因此大盤藍(lán)籌的中級(jí)調(diào)整還遠(yuǎn)未結(jié)束，這對(duì)大盤將繼續(xù)形成強(qiáng)大壓力。
科技板塊上攻動(dòng)能不足。近期科技板塊的持續(xù)活躍是大盤企穩(wěn)反彈的主要力量和寄托。今日一些光通信設(shè)備制造和電子元器件個(gè)股仍在盤中逞強(qiáng)，但是其上升空間明顯受到了大盤頹勢(shì)的抑制，而且經(jīng)過(guò)幾周的強(qiáng)勢(shì)科技板塊也有調(diào)整要求。期待科技板塊繼續(xù)大幅上攻需要市場(chǎng)信心的恢復(fù)。
因此，我們認(rèn)為大盤有繼續(xù)下跌轉(zhuǎn)為熊市的危險(xiǎn)，關(guān)鍵是看今后幾天多空雙方對(duì)1490技術(shù)點(diǎn)位的爭(zhēng)奪情況。穩(wěn)健的投資者目前還不宜急于入場(chǎng)搶反彈。
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