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上周的股市先揚后抑，呈人字型走勢。在此期間，中小盤股、次新股、創(chuàng)投概念、電子元器件通信設(shè)備、奧遠板塊和水務(wù)板塊次第啟動，市場著實活躍了一番，一些個股漲幅達到20～30%，但一周下來，大盤還是下跌了6.63點，跌幅為0.43%。當大盤上漲時大家普遍認為這是一次強勁的反彈，但從最終走勢看卻有點令人失望。大盤為何沒有啟動？時機不到。
宏觀調(diào)控中最時髦的詞是“科學(xué)的發(fā)展觀”，這在股市中倒也適用。本來按照中國
股市的底氣，上半年能漲到1700點就不錯了，但是大資金們不服氣，硬是生拉猛拽把指數(shù)弄到了1783點，結(jié)果過熱了，被宏觀調(diào)控一口氣拍到1507點，市場方才醒悟。按理說大盤在量度跌幅上已經(jīng)基本回調(diào)到位，在技術(shù)上看可以反彈了，但是調(diào)整時間似乎明顯不足。從宏觀調(diào)控的周期看，六月份正是調(diào)控結(jié)果的觀察期，政策不會出現(xiàn)大的調(diào)整，因此大資金入場的基本面依據(jù)明顯不足。但是很明顯，場外的資金十分充沛，它們需要一個平臺進行操練。這些資金也明白，藍籌股不能炒，因為這里面很多股票均屬于局部過熱行業(yè)，即使向中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)和長江電力(資訊 行情 論壇)這樣的優(yōu)質(zhì)股票也只能暫時割愛，否則就有助長經(jīng)濟過熱之嫌。恰好，政府推出了中小企業(yè)板，可以炒做一把了。與以往的逆勢炒做不同，本次中小板塊及相關(guān)熱點的炒做可是基本符合政府的要求，而且體現(xiàn)了科學(xué)的發(fā)展觀。
何謂“科學(xué)的發(fā)展觀”？這問題嚴格定義起來很難表述，但從這次政策的出臺背景來看不外三條：第一是節(jié)約能源(限制高耗能產(chǎn)業(yè))，第二是增加就業(yè)(發(fā)展第三產(chǎn)業(yè))，第三是環(huán)保(不能搞高污染的行業(yè))。從這次整治的情況看，違背三條的企業(yè)受害最深。反過來，這次炒做的股票則基本上都貫徹了三條。首先，本周的所有熱點都貫徹了節(jié)能原則，從大方向上看都符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，其次這些企業(yè)很多屬于勞動力和知識密集型產(chǎn)業(yè)，可以解決就業(yè)不足的問題，第三，這些企業(yè)盡管不一定具有太多的科技含量，但發(fā)展方向還是正確的。
如果我們聯(lián)系到電子元器件行業(yè)正在出現(xiàn)全面的復(fù)蘇，集成電路行業(yè)出現(xiàn)40%以上的增長，就應(yīng)該承認，電子信息行業(yè)確實面臨著較大的行業(yè)發(fā)展機遇，而這個機遇又恰好與我國因資源短缺而進行的宏觀調(diào)控相交織，那么這個行情可能與我國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重大調(diào)整相聯(lián)系，它就不單單是一次簡單的概念性炒做，可能也不是一個短暫的行情。推而廣之，中小企業(yè)板的推出如果與這個戰(zhàn)略調(diào)整相聯(lián)系，也不會是一個簡單的板塊炒做和莊股行為，其中還蘊藏著一些戰(zhàn)略思維的轉(zhuǎn)變。
中小板塊的炒做不會對六月份的指數(shù)造成很大影響，在七月份的行情中也不一定會成為主流，但本次行情僅僅是一個開始——這可能是我們不得不做出的一個戰(zhàn)略性選擇。 (和訊首席分析師 文國慶)
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