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本周市場主要特征，周中多方發動一次較前三次力度稍大的彈升行情，但遇阻回落。兩市終以微跌報收，但都未創新低，且股指逐漸盤出了前期連續下降的趨勢，步入震蕩徘徊的格局。上證指數(資訊 行情 論壇)收盤1542.08點，跌6.64點，深成指收盤3522.89點，跌25.80點，兩市成交710億元，較上周增加28%。兩市的周K線都是帶有較長上影線的陰線。
九條意見出臺時上證指數在千六附近，當時被投資者當作綱領性文件，做多的氛圍
趨濃。在見高回落之際，又在指望利好來撫平受傷的心態。尚主席在《證券投資基金法》國際研討會上表示，從七大方面推進國務院意見。我們認為近期即使出臺利好政策，如果沒有實質性的內容，股指欲重振雄風也不易。關于宏觀調控“初見成效”的說法不絕于耳，但市場似乎并不領情。銀監會主席說QDII管理辦法即將出臺，A股無動于衷。國家信息中心報告預測二季度GDP增長率將超過11%，市場對此的理解有較大的分歧。在看不到宏觀調控“大見成效”的跡象之前，部分資金在千六附近才減倉的，目前的點位還不至于立即翻多。
新股洪城水業(資訊 行情 論壇)上市連續4個交易日上行，掛牌之初強勁拉升，新股板塊為之一振，但連續上漲2天后，跟風者偃旗息鼓。這可能是對中小企業板塊將登場的一種預演，當后者真正亮相后，經過短暫炒作后留下的可能是累累傷痕，對于炒新股要考慮適可而止。電子元器件板塊，目前似有試探性建倉的跡象。德隆的3只股票本周大起大落，前期曾以反復跌停的方式下挫，近期以橫向整理為主，本周出現較強的反彈行情，尤其是合金投資(資訊 行情 論壇)曾兩度漲停，不過上檔的賣壓也較重。奇怪的是，過去與德隆關系較緊密的幾家公司公告經營“正常”時，未能扭轉其連續跌停的命運，近期利空頻出，資金或被挪用或理財有黑洞，股價卻出現了強勁的反彈。在震蕩整理的格局中，尚難預料，充其量只是局部活躍。
從技術面分析，尚未擺脫震蕩整理的格局，估計下周上證指數阻力位1580點，支撐位1506點。試從以下兩個角度分析：
1，上證指數逐步盤出前期的下降通道。上證指數自4月7日以來連續7周走在較標準的下降通道內，每個交易日以8點多的速率向下運行，上周末有試圖突破該通道之意，本周初回調并未回到該通道之內，多方信心略增，周二出現較強的技術性反彈，但好景不長，一般人對反彈持較謹慎心態。后半周回調，終盤股指收在前期的下降通道之外，目前還不能認為后市會大漲，但至少擺脫了重心連續下移的被動格局。股指可能過渡到一段震蕩徘徊、偶爾反彈的搖擺時期。
2，1545點至1489點區域間應能找到A浪的落腳點。從波浪運行的節奏分析，自1307點至1783點的五波上升之后，應有三波即A、B、C調整。如果將1508點作為A浪終點，后市將迎來B浪反彈。B浪一般以3波完成，1508點至1580點可視為第1波，目前處于第2波回調中，然后再運行彈升的第3浪。
退一步說，如果1508點不是A浪的終點，那么近期再跌的空間也相對有限，可以認為處于A浪的尾聲時期或者A與B的轉換期。不過，要認識到一旦B浪反彈結束，目前這種階段性拉鋸局面將被下調所取代。
(日京/編制)
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