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中國(guó)銀河證券研究中心 陳健
本周大盤(pán)先揚(yáng)后抑，雖一度擺脫了5、10、20日均線的束縛，但在受到30日均線的反壓后又重歸跌勢(shì)，帶長(zhǎng)上影線的周小陰預(yù)示著后市仍將會(huì)反復(fù)震蕩構(gòu)筑底部。大盤(pán)從1307低點(diǎn)上攻至1783高點(diǎn)共運(yùn)行了21周，為重要的弗波納奇神奇數(shù)字21周時(shí)間之窗開(kāi)啟的作用；從1783高點(diǎn)到1508共運(yùn)行了7個(gè)交易周，正好為江恩數(shù)字“7”周的時(shí)間之窗開(kāi)啟，因此1508低
點(diǎn)階段性見(jiàn)底的可能性較大。而大盤(pán)目前已完全擺脫了1783高點(diǎn)以來(lái)所形成的標(biāo)準(zhǔn)下降通道上軌的束縛，這種以時(shí)間換空間從而盤(pán)出下降通道的策略，也一定程度上說(shuō)明大盤(pán)后市將通過(guò)反復(fù)震蕩、以時(shí)間換空間構(gòu)筑底部。因此大盤(pán)在1508點(diǎn)止跌企穩(wěn)后展開(kāi)的筑底將是一個(gè)反復(fù)震蕩的過(guò)程，從目前的情況來(lái)看，后市構(gòu)筑頭肩底或雙底的可能性居大。
首先，根據(jù)年線支撐力度仍較強(qiáng)的情況，大盤(pán)短期內(nèi)構(gòu)筑小型頭肩底的可能性十分大。從目前的日K線圖上看，大盤(pán)已形成了小型頭肩底的雛形。5月18日受年線支撐所形成的1526低點(diǎn)為左肩，5月26日年線在短暫破位后所形成的1508低點(diǎn)為底，目前大盤(pán)陰跌過(guò)程中只要再度受到年線強(qiáng)有力地支撐，后市不排除會(huì)形成小型頭肩底的右肩，從而結(jié)束反復(fù)震蕩構(gòu)筑底部的過(guò)程，展開(kāi)新一輪的反彈。由于年線作為最重要的牛熊分界線，往往具有十分強(qiáng)的支撐作用，而短暫的一時(shí)擊破并不完全就意味著已全面轉(zhuǎn)熊。從概率論的角度來(lái)看大盤(pán)在跌破年線之后能成功構(gòu)筑底部的概率在50%左右，因此1508低點(diǎn)的誕生后大盤(pán)仍有震蕩筑底的可能。到本周五為止年線即250日均線在1529點(diǎn)附近，雖然目前還不能判定大盤(pán)在年線附近就能構(gòu)筑成鋼鐵長(zhǎng)城，但由于受到牛熊分界線較強(qiáng)的支撐力度，不排除再次探底成功。此外目前10月均線為1531點(diǎn)、20月均線為1505點(diǎn)、30月均線為1535點(diǎn)，月K線圖上三條重要均線均集中在1530到1500點(diǎn)區(qū)域，有望與年線位一道構(gòu)筑成強(qiáng)有力的下檔支撐，從而形成小型頭肩底的震蕩筑底形態(tài)。
其次，退一步而言，就算年線再次被擊破，大盤(pán)仍有構(gòu)筑雙底的可能。由于大盤(pán)目前仍受到1307-1783的0.618回調(diào)位有力支撐，構(gòu)筑雙底的可能性還是相當(dāng)大的。1783高點(diǎn)展開(kāi)的調(diào)整應(yīng)是針對(duì)1307-1783行情進(jìn)行的技術(shù)性修復(fù)，其各個(gè)黃金分割回調(diào)位將具有較強(qiáng)的支撐力度。而1307-1783上攻的0.382的黃金分割回調(diào)位為1601點(diǎn)，0.5的黃金分割回調(diào)位為1545點(diǎn)，0.618的黃金分割回調(diào)位為1488點(diǎn)。雖然大盤(pán)已一度擊破了1307-1783上攻的0.5回調(diào)位1545點(diǎn)，不過(guò)1307-1783的0.618回調(diào)位1488點(diǎn)將具有極強(qiáng)的支撐作用。作為正常的第二浪調(diào)整，0.5與0.618的黃金分割回調(diào)位之間的區(qū)域?qū)⑹谴蟊P(pán)的合理調(diào)整范疇，因此后市如果繼續(xù)向下破位的話，大盤(pán)極有可能在1488點(diǎn)上方止跌企穩(wěn)，從而有望與5月26日1508低點(diǎn)構(gòu)筑小雙底，從而通過(guò)反復(fù)震蕩構(gòu)筑底部形態(tài)。
當(dāng)然目前大盤(pán)在經(jīng)過(guò)反復(fù)震蕩構(gòu)筑底部之后展開(kāi)的上攻仍將為超跌反彈，反彈之后還將會(huì)繼續(xù)調(diào)整震蕩。根據(jù)波浪理論，1307-1783為上攻第一浪，1783為第二浪調(diào)整，其中1307-1783上攻可細(xì)分5子浪。由1783高點(diǎn)展開(kāi)的調(diào)整是針對(duì)1307-1783上攻的，根據(jù)上攻5浪調(diào)整3浪的數(shù)浪規(guī)則，大盤(pán)將以a、b、c的3小浪的形式調(diào)整，因此大盤(pán)在真正企穩(wěn)后僅僅是結(jié)束了a小浪調(diào)整，b小浪反彈之后仍將有c浪調(diào)整，不過(guò)在3小浪調(diào)整終結(jié)之后，大盤(pán)仍將會(huì)迎來(lái)新的上攻。
上證指數(shù)(資訊 行情 論壇) 周K線
MACD 綠柱繼續(xù)放大，DIFF與DEA繼續(xù)下行，仍未企穩(wěn)
RSI 三線在中位區(qū)下行，快速RSI開(kāi)始超賣，有超跌反彈的要求
KDJ K值已超賣，J值嚴(yán)重超賣，超跌反彈有望出現(xiàn)
DMI PDI、MDI開(kāi)口放大后有收縮跡象，ADX開(kāi)始走平，有企穩(wěn)的可能
深證綜指 日K線
MACD 紅柱在放大又有所縮小，不過(guò)仍保持著繼續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)的態(tài)勢(shì)
RSI 三線在中位區(qū)內(nèi)纏繞，短期內(nèi)方向不明
KDJ KDJ強(qiáng)攻至超買區(qū)后有所回落，不過(guò)仍有繼續(xù)上攻的動(dòng)力
DMI PDI、MDI開(kāi)口收縮有金叉的可能，有望企穩(wěn)反彈
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