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今日消息面上多空摻雜，首先，證券投資基金法今日開始實施。《基金法》明確基金可投資于股票、債券和證監會核準的其他證券品種，為公司型基金和私募基金的合法化留下余地；其次，銀監會主席劉明康表示：中國即將出臺合格境內投資者(QDII)管理辦法，并表示商業銀行設立基金公司正在醞釀之中，從劉明康的講話中可以看出，一方面QDII的實施，對于商業銀行而言無疑是重大的利好；另一方面，隨著QDII的深入，將進一步加深國內市場的國際化進程，而在比價效應下，市場中的資金在一定程度上也會起到分流的作用。
第二條消息是關于銀監會加大貸款檢查的報導，與前幾次不同的是，這次中國銀監會將全面清理銀行業金融機構截至2004年3月末對所有在建項目已發放的固定資產貸款，對擬建項目已承諾發放的固定資產貸款。其中重點是對總投資3000萬元及以上項目發放的固定資產貸款。從這方面看，這次檢查的范圍更廣，對于相關行業內的企業勢必產生比較大的影響。
從今日整體消息面看，雖然宏觀調控仍在繼續，但近期我們也注意到，國務院九條意見中的措施正在一條一條的實施，尤其是一些金融創業的內容將對整個證券市場今后的良性發展提供有力的保障。
從今日市場的表現看，市場自身的力量戰勝了早間消息面的部分利空的因素，從盤面看，今日兩地大盤單邊上揚，盤中交易量也不斷放大，從今天的走勢看，短期內的市場似乎對于宏觀調控的這種利空已經略感麻木。我們認為在經過一段時間的持續下跌后，目前的市場正處于一種短線修正的狀態之中，市場大部分股票均有強烈反彈的的要求。
從熱點上看，在大盤股重心穩定的表現下，中小板市場的啟動給久弱的市場帶來做多的機會。
從近期的盤面看，市場熱點主要集中在中小盤次新股，尤其是近期剛上市的3000萬左右流通盤的股票，可以說類似于北礦磁材(資訊 行情 論壇)、國通管業(資訊 行情 論壇)等一批與上中小板的企業非常類似或者有關聯的股票近期無疑成了市場中最大的熱點，從今日上海市場看，排在漲幅前列的為青一色的小盤新股，其中有北礦磁材、國通管業、雷鳴科化(資訊 行情 論壇)等7只新上市的個股漲停，而深圳市場的本地股如深深房(資訊 行情 論壇)也有較好的表現，小盤股和本地股的上漲，我們認為是市場對于中小盤市場的一種非常好的預期，尤其是中國市場逢新必炒的規律，可能會使主板市場和即將開出的中小盤市場在短期內形成共震的效果，而這種預期在近期的盤面中仍會進一步的體現出來，尤其是一些股本規模相似或者行業產品相似的一些主板類股票可能仍有突發性走高的短線機會。
另一方面，以中國聯通(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)為首的大盤指標股近期基本維持橫盤整理的狀態，不過整體成交量依然不夠支持這幾只大盤股出現較大的行情，預計橫盤整理仍是主要的走勢特征，所以以小盤股炒做為主的這個市場行情特征分析，目前我們還只能把這個行情定義為反彈行情，但這個過程應該就有一次操作的機會，這是一方面。另一方面我們也要關注一些潛在可能的做多機會，是不是會使行情出現一些變化，比如銀行股，從這個板塊看，前期的表現并不是特別理想，與前面幾只大盤股相比漲幅也是偏小的，但我們注意到近期關于銀行方面確實有一些利好或者潛在的利好，大的方面，比如說商業銀行設立基金公司正在醞釀之中，小的方面，象新橋投資收購深發展(資訊 行情 論壇)的股權等等，而從二級市場看，這次銀行股也是提前于大盤止跌，比如招商銀行(資訊 行情 論壇)的底部放量，以及浦發銀行(資訊 行情 論壇)見增發消息不再下跌的走勢，當然我們目前對于銀行股只是寄予一種希望，屆時是繼續筑底行情還是產生一波行情仍需要進一步觀察。
從大盤的角度看，目前我們把自5月10日運行至今的指數圖形倒過來看的話，正好與前期大盤見頂時的走勢如出一轍，而從上周及本周初的盤面看，部分大盤股、小盤股、科技股均有資金進入的跡象，所以我們認為在市場反彈不達到一定高度后，做空的動力仍然不足，預計近期大盤整體上仍維持震蕩反彈的格局。當然對于中期行情的判斷，我們認為指數是否已經中線見底仍要看大盤股是不是有持續性的資金介入。
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