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中國銀河證券研究中心 陳健
本周大盤先抑后揚，在周初擊破年線見底1508低點之后，大盤似乎到了岌岌可危的境地。然而物極必反，否極泰來，在空方一再肆虐，多頭幾無還手之力的情況下，底部可能就悄然而至了。本周四大盤以長陽反攻一舉重返年線之上，并形成了典型的早晨之星K線底部組合，雖周五出現回調，但從目前情況來看1508低點階段性見底的可能性較大，短期企穩反
攻的跡象明顯。
從均線系統來看，年線與半年線作為最重要的牛熊分界線，往往具有十分強的支撐與壓力作用，但短暫的一時擊破并不完全就意味著已轉熊或轉牛，因為年線與半年線的爭奪往往是一個反復的過程。從滬綜指歷史情況來看，1998年之后共有10次擊破年線，其中1998年8月、1998年11月、2001年8月、2002年9月、2003年7月等5次跌破之后出現持續跌勢，而另外5次在跌破年線之后的繼續下跌空間較小，因此從概率論的角度來看大盤在跌破年線之后能成功構筑底部的概率在50%左右。而本周年線的失而復得也說明了年線爭奪戰的反復性，雖然還不能判定大盤目前在年線附近就能構筑成鋼鐵長城，但由于作為牛熊分界線的年線將具有較強的支撐力度，此次以早晨之星K線組合見底1508低點之后大盤應該能產生報復性反彈。而到本周五為止年線即250日均線在1529點附近，因此1508低點階段性見底的可能性較大。
從時間之窗來看，大盤在5月18日迎來1307點反彈的第120個交易日，為重要的江恩360度圓周周期時間之窗開啟，但由于從頂部調整時間僅為25交易日，調整的時間仍顯得有點不夠，因此5月18日出現的是短暫止跌而不是大規模的反彈。而大盤從1307低點上攻至1783高點共運行了21周，為重要的弗波納奇神奇數字21周時間之窗開啟；從1783高點開始到本周共7個交易周，正好為江恩數字“7”周的時間之窗，因此1508低點不排除已出現轉勢，就算不能形成階段性大底，最起碼也會形成階段性小底，1508低點階段性見底的可能性較大。
從黃金分割來看，1783高點展開的調整應是針對1307-1783行情進行的技術性修復，其各個黃金分割回調位將具有較強的支撐力度。而1307-1783上攻的0.382的黃金分割回調位為1601點，0.5的黃金分割回調位為1545點，0.618的黃金分割回調位為1488點。雖然大盤已一度擊破了1307-1783上攻的0.5回調位1545點，不過1307-1783的0.618回調位1488點將具有極強的支撐作用。作為正常的調整，0.5與0.618的黃金分割回調位之間的區域將是大盤調整的合理范疇，而本周的1508低點離1488點已相當接近，因此短期內繼續暴挫的可能性不大，本周的1508低點階段性見底的可能性居大。
當然大盤在1508點止跌企穩后展開的反彈僅僅是超跌反彈，并沒有真正中線企穩，反彈之后還將會有二次探底的過程。根據波浪理論，不管是反彈還是反轉，1307-1783為上攻第一浪，1783為第二浪調整，其中1307-1783上攻可細分5子浪。由1783高點展開的調整是針對1307-1783上攻的，根據上攻5浪調整3浪的數浪規則，大盤將以a、b、c的3小浪的形式調整，因此大盤在1508點企穩僅僅是結束了a小浪調整，后市有望展開b小浪反彈，反彈之后仍將有c浪調整，在3小浪調整終結之后，大盤仍將會迎來新的上攻。因此目前的反彈力度有限，半年線在擊破之后將構成上檔強壓力，而1636點-1664點將成為反彈的目標區域。
上證指數(資訊 行情 論壇) 日K線
MACD DIFF與DEA金叉之后紅柱開始出現，企穩反攻
RSI 三線在中位區轉強，快速RSI有望繼續向上攻擊
KDJ KDJ有望擺脫中位區的束縛，有繼續上攻的動力
DMI PDI、MDI開口收縮，有企穩反彈的傾向
深證綜指(資訊 行情 論壇) 周K線
MACD 綠柱繼續放大，DIFF與DEA繼續下行，仍未企穩
RSI 三線繼續在中位區內纏繞，方向不明
KDJ KD繼續快速下行，J值嚴重超賣，超跌反彈有望出現
DMI PDI、MDI死叉后開口放大，調整趨勢延續
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