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北京首放
終于見到長陽升起，滬深兩市周四的放量長陽線將年線重新收復(fù)，可貴的是大盤成交量也出現(xiàn)了溫和的放大，讓投資者一直緊崩著的神經(jīng)得到了一絲放松。我們最近一直強調(diào)從板塊輪跌的角度分析，藍籌股的調(diào)整最為充分，同時已經(jīng)提前于大盤展開筑地，后市有望成為多方發(fā)起反攻的突破口。
種種跡象表明，藍籌股板塊的整體價格中樞已經(jīng)企穩(wěn)并開始上移，為股指的造好奠定了基礎(chǔ)。那么，后市藍籌股能否率領(lǐng)大盤展開一輪有力的反彈呢？我們認為，雖然藍籌股提前于大盤走強，但還不具備持續(xù)大幅上漲的能力。藍籌股的走穩(wěn)轉(zhuǎn)強，對于市場的意義更多的是穩(wěn)定大盤，營造一個好的指數(shù)環(huán)境，為其它板塊的表演搭建舞臺。
首先，藍籌股本輪的深幅調(diào)整使得價值投資理念受到嚴重質(zhì)疑，甚至被稱做機構(gòu)資金投機炒做的一個借口，要想在短期之內(nèi)改變市場的這種觀念不太現(xiàn)實，價值投資理念需要一個重塑的過程。去年藍籌股一路上漲伴隨著的是價值投資理念不斷得到深化和認同，不斷吸引新多資金加盟推動股價上漲。但目前市場對價值投資理念存在嚴重分歧，這就決定了藍籌股行情的持續(xù)性沒有根本的保障。
其次，政策調(diào)控的影響將在一個相當長的時期內(nèi)對藍籌股產(chǎn)生抑制作用。隨著各項宏觀調(diào)控政策的逐步落實，目前宏觀調(diào)控的效應(yīng)開始顯現(xiàn)。1至4月份，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增幅比1至3月份回落5個百分點，投資增長過快勢頭有所遏制。房地產(chǎn)等部分行業(yè)過度投資的勢頭開始回落，糧食價格趨穩(wěn)，鋼鐵等重要生產(chǎn)資料價格出現(xiàn)明顯回落。而這些變化必將影響到相關(guān)行業(yè)上市公司未來業(yè)績增長，如鋼鐵板塊就是一個典型的例子，雖然目前鋼鐵板塊市盈率水平最低，但未來業(yè)績降低的預(yù)期非常強烈，因此，未來有可能出現(xiàn)股價下降伴隨著市盈率上升的現(xiàn)象。這些市場預(yù)期都將對市場炒做藍籌股的熱情產(chǎn)生壓制作用。
第三，從機構(gòu)搏弈的角度分析，藍籌股的中長期走勢不容樂觀。總體而言，藍籌股在4月份跌的最快，機構(gòu)減倉跡象非常明顯，而當時大盤在1650點附近。到現(xiàn)在為止，大盤跌了不足150個點，既然機構(gòu)資金在1650點減倉，那么在跌幅不大的情況下會不會迅速番多進而加倉藍籌股呢？顯然不太可能。因此，在藍籌股波段性超跌反彈一定高度之后，還將成為機構(gòu)減持的對象。
根據(jù)上面的分析，我們認為藍籌股短期之內(nèi)尚不具備大幅走強的能力，但藍籌股的走穩(wěn)為其它板塊活躍提供了市場環(huán)境，投資者關(guān)鍵要做的是找準誰將登臺唱戲。
在近期大盤調(diào)整過程中，我們注意到那些走強的品種以題材股為主，并且行情的持續(xù)性不佳。這和市場不穩(wěn)定有著直接的關(guān)系，市場游資不會戀戰(zhàn)，造成行情以短線居多。但最近圍繞中小企業(yè)板而展開的題材炒做行情持續(xù)性非常好，個股機會也比較容易把握，在后市還將有不錯的機會，值得投資者重點參與。同時，由于中小企業(yè)板今后將作為我國證券市場的一個重要組成部分，將長期存在并和主板市場產(chǎn)生聯(lián)動，因此，相關(guān)題材股的行情也將在今后長時期內(nèi)反復(fù)活躍。
另外，關(guān)注景氣度處于快速復(fù)蘇階段的行業(yè)股票，也能從中抓住獲利的機會，最值得關(guān)注的就是電子元器件板塊，該行業(yè)目前在全球范圍內(nèi)景氣度快速回升，而這種行業(yè)整體轉(zhuǎn)暖是大范圍內(nèi)消費升級導(dǎo)致的，短期之內(nèi)不會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。因此，行業(yè)內(nèi)上市公司未來相當長的時間之內(nèi)業(yè)績將呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的走勢，二級市場股價也必將對此作出積極的反應(yīng)。我們注意到超聲電子(資訊 行情 論壇)、風華高科(資訊 行情 論壇)、寶石(資訊 行情 論壇)A等一大批電子元器件股票走勢非常強勁，增量資金建倉異常果斷，后市該板塊還有不錯的機會，可以進行跟蹤關(guān)注。
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