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東吳證券研究所 劉家寶
本周四大盤承接上一交易日的小幅反彈走勢，在早間呈現小幅調整后即展開上攻行情。滬市上漲32點，深證指數上漲92點。兩市成交量也明顯放大，全天共實現成交149億元，比上一交易日放大約4成。在消息面較為平靜的背景下，市場呈現的強力反彈應如何看？
從盤面來看，科技股成為市場中的熱點品種，尤其是前期持續逆市走強的科技股，具有小盤、科技概念的次新股是盤中領漲板塊。倍特高新(資訊 行情 論壇)、北礦磁材(資訊 行情 論壇)、東湖高新(資訊 行情 論壇)等漲幅居前。而從大盤指標股的表現來看，長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等走勢有再現強者的風范。尤其是中國聯通放量上攻，一定程度上刺激了市場短線做多的信心。我們在前期的盤面觀察中已經注意到部分低位走強的個股中顯示有資金逐步介入的跡象，今日市場的表現顯示出部分新資金已經加大了市場建倉力度。而在跌幅榜上，只有一批老莊股顯示橫盤調整的走勢。這些情況表明市場短線的做空動能，在前期已被市場有效消化，繼續下跌的空間十分有限；另一方面也表明，行情正在構筑的階段性底部正接近尾聲。
如果把市場本階段的調整走勢放在一個較大的范圍內考察，我們看到，和年初基本面情況相比，市場已經悄然發生了重大變化：階段性宏觀調控措施已經取得了一定成效；緊縮的貨幣政策措施所形成的不利影響基本上已經被龐大的市場所消化；投資者的市場預期正在相對穩定。更為重要的是，看似分流資金的中小企業板的正式推出正在成為市場的新熱點。而在此時，反觀主板市場，其再度走強實際上已經具備了較好的市場基礎。因此，我們認為后市行情雖然還會有反復，但中線走強的趨勢基本形成。
結合技術面的情況來看，我們堅持對市場的中線趨勢的觀點，1545點之下市場將會形成誘空行情，繼續建議投資者在5月下旬中線建倉。實際上對于今天行情的突然表現，我們不建議追高。從短線角度看，市場還會有一個技術性調整的過程。而此時將是中線投資者進一步加倉的機會。就關注的板塊來看，剛上市不久的次新股板塊、科技股板塊以及銀行板塊都有很好的中線投資機會。
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