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主持人：昨日股指創出調整新低1508點后出現反彈，雖然力度不大，但收盤的小陰線仍使急跌格局有所緩解，成交量方面則再次創出55億元地量，請問短線大盤將如何運行？
國信證券肖建軍：
近期將現反彈
就近期走勢而言，股指顯然已經跌破年線，這是否意味著趨勢完全反轉呢？這也未必。從對歷史走勢的觀察我們發現這樣幾條規律：一是大盤回調如果沒有觸及年線就止跌回穩，這一中線調整行情就不失為正常甚至強勢的調整，操作上在重新放量上攻以后就可以加倉把握新一輪上升行情的投資機會。更常見的中期調整中，股指回調時會跌破年線造成市場恐慌，從而達到充分調整和洗盤的目的。而在跌破年線調整的走勢中，又可以分為兩種情況：一是股指圍繞年線寬幅震蕩以完成蓄勢換手的目的，比如97年9月到98年3月的調整走勢；二是遠離年線的深幅回調重新蓄勢，比如94年到96年的漫長調整行情。對指數在年線附近的走勢觀察，還有一個結論是，年線的得失過程中，大盤常有大幅震蕩的走勢出現，也就是說，在跌穿年線以后可以預期短線強勁的反彈行情，至于反彈結束以后的趨勢，取決于多空的力量對比。因此，我們堅持認為，近期有大幅反彈的機會出現，急于減倉的投資者應在反彈出現以后逢高減磅，而不是在目前點位繼續殺跌。
北部資產方開平：
下跌空間已有限
昨日，股指短期調整格局仍未改變，而熱點個股炒作缺乏規律性的特點，也使短期市場人氣難以集聚，股指運行的弱勢特點仍在延續。從短期股指的運行上看，深滬大盤破年線后反受年線制約，反映出股指上檔壓力相對較重，市場空頭氛圍較為突出，但昨日大盤收出小陽，顯示出多頭的上試意愿。短期股指將通過反復上試來確立市場運行的趨勢。技術上看，短期股指回抽年線雖表現為確認其破位有效性的特點，但即使股指上攻在1530點區域受阻，市場短期向下探底空間也相對有限，滬指在1490點區域的技術性支撐作用仍會制約著短期股指的運行。當然，股指在年線區域的受阻形成小陽線形態，僅為一個中繼形態，市場短期仍有進一步探底的要求。并且，股指破1526點之后，市場調整的時空也得到進一步拓展，滬指在下周初形成階段性低點的機會較大，而下探空間也將在1490點區域，這也決定了近二天的深滬股指將以繼續探底調整為主。操作上，短期投資者應考慮在股指回檔時適當擇股建倉，在大盤大幅下跌又未較好反彈的情況下，一旦短線走穩將會形成較大力度的反彈行情。
主持人：雖然昨日大盤反彈力度不強，但個股跳水局面已明顯改觀，一些個股還放量封上漲停板。請問投資者短線應怎樣操作？博星投資：
靜心觀望待變
昨日，利空氣氛依然彌漫，銀監會決定全面清理固定資產貸款和部分汽車消費貸款，市場關于央行加息的推測又開始了。最近以來，市場消息面給投資者的印象除了利空還是利空，甚至連一些平時最不關心政策動向的投資者都能給你擺出股指仍需下跌的種種利空。市場中不變的一條規律就是多頭向上攻營拔寨時，天天利多漫天飛，在跌至谷底時，利空無休無止。目前，在幾乎所有投資者對利空都誠惶誠恐之時，我們對之要冷眼相待，在股指筑底過程之中要靜心分析盤面。既然是底，就是一個區域，市場總有先知先覺者，場內機構對于一些強勢品種的運作才真正反映他們對下一階段市場的判斷。市盈率上，目前滬市的平均市盈率只有27.99倍，深市平均市盈率只有29.44倍，創下本輪調整以來的新低，而且這種情況是在兩市上市公司業績大幅上升的情況下發生的。技術面上，市場已經進入敏感的變盤時間之窗，而從相對強弱指標等技術指標看，市場走勢的背離情況又非常嚴重。目前正是考驗投資者耐心的時候，一年中重要的交易時段并不多，而在目前重要的交易時段內，靜心觀察盤面變化顯得尤為重要。
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