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昨日，股指開盤后在快速下探至1508點后終于出現反彈，但在回升觸及年線后，短線壓力開始顯現，之后的運行基本是以在年線下方小幅震蕩為主。雖然尾市以紅盤報收，但從形態上來看，目前技術上仍屬于跌破年線后的回抽確認。
盤中熱點雖然表面上來看比較散亂，呈現出普漲局面，但表現較好的基本仍為自去年年底開始的行情中漲幅明顯落后于市場并率先回落至去年年末低點附近的品種。目前來看
，其中的大部分仍為短線止跌后的反彈行為，還無法判斷其中線走強的概率會有多大，因此只宜作為短線機會來對待。
從中線上來講，近期市場出現的幾乎無反彈的連續下跌，最主要的原因還是受到國家宏觀調控政策的影響。由于今年國家對宏觀經濟采取的是與往年不同的緊縮政策，會使很多行業受到影響，并可能直接影響上市公司的整體業績水平。央行為配合國家宏觀經濟調控政策而采取的提高金融機構存款準備金率、回籠貨幣資金等收緊銀根的措施，也使得場外資金的供給大大受到限制。另外，前期一度在高位離場的資金在對影響股市的外圍大環境的變化將給整個經濟與上市公司帶來的影響程度目前還無法作出準確判斷的情況下，在等待中小企業板塊這一新的暴利機會出現的同時也不愿輕易在目前位置做中線的入場回補。上述因素基本上構成了對目前A股市場中短期較為不利的根本性因素。
但我們同時也應注意到，畢竟由于主板市場主流資金規模的龐大性，使得其不可能輕易從主板市場抽身，而也由于中小企業板塊的規模畢竟有限，其對主流資金的吸引力畢竟也會十分有限。因此，目前市場的持續下跌只能說是一種由于宏觀產業政策的變動所引起的主流機構戰略性持倉的調整，雖然其持續的時間可能較長，但在完成這一過程之后，市場仍應有重新轉強的機會。
短期來看，以寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等為首的大盤藍籌股在經過連續下挫后，短線雖未出現具有一定力度的反彈，但它們的整體止跌走穩，對股指的負面壓力已經大大減輕。德隆系“三駕馬車”在跌至低價圈后出現止跌反彈，對莊股的跳水現象多少會產生些遏制作用。而其他的大部分個股短期跌幅已經較深，也具備了隨時超跌反彈的條件。因此，在中小企業板塊的短期影響消除之后，如果市場的量能能夠出現一定程度的活躍，則個股的階段性反彈將可能展開。從技術上來看，下方的支撐位在1480至1450點區域，而短期反彈的阻力則仍為10日均線附近。但從中期角度來看，市場在新的較具成長性行業為主流資金發掘出來之前，即使出現反彈，其可參與性也未必很大。因此，筆者仍然堅持四月中旬的觀點，即年內的主要獲利機會已經結束。
(和訊信息 堅實)
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