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渤海投資
昨天我們預測大盤積弱難返，面臨變盤的危險。而今日大盤的變臉就來得如此迅速、如此震撼。今天上證指數(資訊 行情 論壇)略微低開之后，便展開了單邊急速下跌，年線被輕松擊破，再創回調新低。尾盤報收于1518.04點，跌幅為-2.08%。盤中個股出現普跌局面，顯示大盤將進入恐慌急跌階段。
空方動能早就醞釀，今日發威。
近期市場面臨一系列利空消息，只是被大盤在技術點位的盤整所淡化，或者說被一些人刻意的淡化了。
首先是，中小企業板的開立。
我們多次指出中小企業板的推出將對主板資金形成重大分流效應，是對主板市場的強力利空因素。但是這一因素卻未引起投資者重視，甚至被一些業內人事引申為利多加以宣傳。中小企業板是繼20世紀90年代初設立滬深交易所之后中國證券市場的第二次重大創新，在中國證券發展史上具有里程碑式意義，將對主板市場產生重大而深遠的影響。而這個重大而深遠的影響最現實、最直接的就是分流主板資金；而對主板優化影響那將是后話。因為中小企業板最可能的資金來源是證券系統內的資金，而不大可能吸引銀行系統的保守資金入場。世界頂級投資大師羅杰斯22日表示，如果近期他投資中國股市，他寧愿在這個新的板塊中尋找機會。這代表了相當部分場外資金的當前心態。這對增量資金本已捉襟見肘的主板市場無疑是雪上加霜。
還有就是中小企業板的比價效應。第一批登陸中小板的企業是質地優良、科技含量高、發展潛力大的公司，這直接對主板市場類似中小盤股形成比價效應，其結果就是定位偏高的主板市場類似股價向下回歸。今天眾多次新小盤股的大幅下跌，就已顯露這種跡象，而且仍會繼續。今日深圳傳出消息，中小企業板塊啟動儀式將于本周四(27日)在深圳舉行。這是導致今天大盤暴跌的重要原因。
其次是，“閩發”事件的負面影響正在蔓延，影射出市場資金緊張。
近日洪都航空(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)、寧波海運(資訊 行情 論壇)、遼寧成大(資訊 行情 論壇)等與閩發證券有各種關聯關系的上市公司股價出現了連續暴跌，形成市場強大的作空動能，并對投資者心理產生重大負面影響�！伴}發”事件的暴露起源于央行對國債回購市場的整頓，四月底中國證券登記結算公司又發出了《關于加強債券回購業務結算風險管理的通知》。僅閩發證券4月份以來在上交所連續三次調低國債回購標準券比率中，就被占用了近6個億的可用券。閩發目前所面臨的困難帶有一定的市場普遍性。這些因素對于每個券商而言，都可以說是比較嚴峻的局面。而券商是證券市場的重要機構投資者，因此國債回購的整頓對證券市場的資金供給產生了重大影響，這是市場陰跌不止的重要原因。問題券商成為大盤加速下跌的助推器。
再次是，中央的緊縮政策仍在繼續。
在行政手段稍作休息之時，央行卻在不斷的加大公開市場操作力度回籠貨幣。上周央行回籠貨幣近1000億元，創單周之最。還沒喘息，央行于今日再次發行票據200億。而且業內專家預測本周央行仍可能進行正回購操作，市場資金面依然緊張。這無疑對增量資金不足的證券市場再次造成打擊。
從技術面分析，上證指數的年線已被跌破，下一個重要支撐位就是回調的0.618黃金分割位1490點附近。從上面利空因素分析來看，大盤繼續加速下跌考驗1490-1500點支撐作用的可能性比較大，因此未來幾天市場的風險極可能會集中釋放。投資者要重點回避上文提到的受中小企業板和問題券商影響的個股。
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