昨日，大盤再度小幅下跌，股指仍受制于5日線與10日線。專家認(rèn)為后市走勢取決于消息面

　　昨日，大盤未能延續(xù)上周末的反彈格局，再度小幅下跌，眾所期待的強(qiáng)勢反彈為何遲遲不能出現(xiàn)呢？其實，本輪下跌，市場受消息面的影響較大，宏觀調(diào)控對市場資金以及機(jī)構(gòu)操作方向的影響至今未能消除。因此，預(yù)測大盤今后的走勢，就不得不留意消息面的變化

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。從目前市場的各種消息綜合來看，可謂多空摻雜，偏空居多。

　　對空方有利的消息主要有：

　　一、 加息預(yù)期未減

　　據(jù)新華社報道，對于市場一直猜測的管理層是否會通過作用更加劇烈的升息方式繼續(xù)給經(jīng)濟(jì)“降溫”，中國人民銀行行長周小川19日曾表示：“這需要根據(jù)今后的數(shù)據(jù)進(jìn)一步觀察。”這說明加息“利劍”仍舊高高懸著，要不要實施，何時實施，現(xiàn)在都是未知數(shù)！這是制約大盤反彈展開最主要的一個因素。

　　二、資金仍然偏緊

　　據(jù)報道，5月18日，央行在公開市場操作的結(jié)果顯示，除面向市場所有機(jī)構(gòu)發(fā)行了200億元央行票據(jù)外，還通過指定交易方式定向發(fā)行了高達(dá)500億元的票據(jù)，而央行在4月25日起提高存款準(zhǔn)備金率所影響的資金量也只有1100億元而已，因此，“央行再出猛招”的說法在業(yè)界就廣泛傳開了。雖然央行調(diào)控的只是銀行資金，但其對股市的傳導(dǎo)作用不可忽視。

　　三、中小企業(yè)板首只股票月底有望面世

　　中小企業(yè)板在上周正式推出，據(jù)有關(guān)媒體估計，首只股票最快可能在5月28日發(fā)行。雖然中小企業(yè)板給市場帶來了創(chuàng)投概念的炒作，但不可否認(rèn)的是，其對主板市場資金的分流是客觀存在的，再加上市場對“炒新”的預(yù)期，大家對主板“失血”的擔(dān)心，短期來看應(yīng)該不是多余的。

　　四、新的殺跌盤出現(xiàn)

　　周一盤中出現(xiàn)了一股新的殺跌盤：兩市多家股票觸及跌停，跌幅超過5%以上的股票在20只以上。從下跌的個股看，既有像航天信息(資訊 行情 論壇)這樣的高價股，又有像蘇州高新(資訊 行情 論壇)這樣的低價股，也有已經(jīng)出現(xiàn)過大幅下跌的敦煌種業(yè)(資訊 行情 論壇)。在目前的市況下，又出現(xiàn)大幅做空的個股，其對市場心理的影響還是較為突出的。

　　對多方有利的消息主要有：

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控初見成效

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布的月度形勢報告說，4月份中國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長34.7%，增幅比3月份回落了8.8個百分點。而國務(wù)院副總理黃菊日前也表示，一系列宏觀調(diào)控舉措已“初見成效”，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)平穩(wěn)協(xié)調(diào)較快發(fā)展。經(jīng)濟(jì)如能成功地“軟著陸”，股市長期走好的基礎(chǔ)就仍然存在，這一點，對判斷行情的發(fā)展十分重要。

　　二、滬深市場市盈率大幅下降

　　據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，本輪下跌使得滬深股市的平均市盈率下降到29倍左右，超過200只股票的股價已經(jīng)回落到1307點啟動時的水平之下。雖然市盈率不是衡量股市投資價值的惟一標(biāo)準(zhǔn)，但大批股票的大幅下跌，無疑會使得在目前點位介入的資金相對更加安全，大盤下跌的空間也會相對有限。

　　一目了然，在目前多空雙方糾纏的市道下，消息面更多地偏向了空方，即使股指向下的空間比較有限，但要大幅反彈，難度也很大，也許，橫向震蕩，等待消息面的變化是市場目前最好的選擇。

　　記者 何強(qiáng)