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國金投資
股票簡稱 |
股票代碼 |
總股本 |
流通股 |
每股凈資產(chǎn) |
上市日期 |
晉西車軸 |
600495 |
10291 |
4000 |
1.207 |
5月26日 |
發(fā)行價 |
發(fā)行市盈率 |
中簽率 |
發(fā)行方式 |
主承銷商 |
上市推薦人 |
6.39 |
19.97 |
0.05147075％ |
向二級市場投資者配售 |
中國長城資產(chǎn)管理公司 |
中國長城資產(chǎn)管理公司 |
主營業(yè)務 |
各類車軸的生產(chǎn)及銷售，合金鋼等精密鍛件生產(chǎn)、銷售或委托加工 |
財務指標 |
2003年 |
2002年 |
2001年 |
經(jīng)營能力 |
應收帳款周轉(zhuǎn)率（次） |
3.20 |
3.00 |
3.42 |
存貨周轉(zhuǎn)率（次） |
2.38 |
2.06 |
2.07 |
獲利能力 |
每股收益（元 /股） |
0.32 |
0.32 |
0.24 |
凈資產(chǎn)收益率（％） |
16.44％ |
16.78％ |
13.45％ |
每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流（元 /股） |
0.49 |
0.22 |
0.0415 |
償債能力 |
流動比率 |
1.50 |
1.45 |
1.99 |
速動比率 |
1.02 |
0.81 |
1.22 |
資產(chǎn)負債率（％） |
47.13％ |
45.30％ |
44.41％ |
公司實力 |
總資產(chǎn)（萬元） |
23496.88 |
21919.98 |
20114.70 |
凈資產(chǎn)（萬元） |
12423.88 |
11990.87 |
11182.60 |
主營業(yè)務收入（萬元） |
18697.35 |
15537.29 |
15028.28 |
主營業(yè)務利潤（萬元） |
4021.60 |
3107.46 |
2963.05 |
凈利潤（萬元） |
2042.55 |
2011.92 |
1504.56 |
公司2003年每股收益 0.32元，按發(fā)行后股本攤薄0.1985元，主承銷商中國長城資產(chǎn)管理公司。
晉西車軸股份有限公司主要經(jīng)營各類車軸的生產(chǎn)及銷售，合金鋼等精密鍛件生產(chǎn)、銷售或委托加工。公司主要產(chǎn)品為國內(nèi)鐵路火車軸、地鐵軸及外貿(mào)出口軸(其中包括輕軌軸)，車軸產(chǎn)品是火車、輕軌車及地鐵等車輛的三大行走部件之一，用于鐵路機車、客車、貨車車輛以及城市軌道交通車輛的裝配生產(chǎn)。
公司是國內(nèi)規(guī)模最大、車軸規(guī)格品種最多、首家獲得出口火車軸、地鐵軸資格，而且是目前出口車軸最多的生產(chǎn)廠家。具有明顯的規(guī)模、資源、技術(shù)、裝備及管理優(yōu)勢。市場占有率最高，目前約為37%。2001年8月，本公司通過山西省科學技術(shù)廳組織的高新技術(shù)企業(yè)認證，獲得了山西省高新技術(shù)企業(yè)資格，從2001年1月1日起開始享受高新技術(shù)企業(yè)減免稅政策。
公司本次募集資金主要收購743廠火車軸生產(chǎn)線技術(shù)改造項目(120生產(chǎn)線)，石油鉆具生產(chǎn)線技術(shù)改造項目，出口車軸機加生產(chǎn)線技術(shù)改造項目，車軸粗加工生產(chǎn)線技術(shù)改造項目。本次募集資金項目的投產(chǎn)將會進一步提升公司產(chǎn)品優(yōu)勢、在市場競爭中贏得主動。特別是完成收購120生產(chǎn)線項目后，公司的鍛造及熱處理能力將大大增強，可為公司帶來穩(wěn)定的收益。
當前大盤仍然維持在低位運行，而且近期上市新股受到市場資金冷漠，首日漲幅較低，同時考慮到晉西車軸本身業(yè)績在同行業(yè)中處于中等水平，因此，我們認為晉西車軸二級市場上市首日價位在8-8.8元，首日漲幅在25%-38%。
風險提示：
1、關聯(lián)交易風險：由于自然壟斷、解決同業(yè)競爭等原因，本公司與控股股東晉西機器工業(yè)集團有限責任公司(簡稱“晉機集團”)在土地租賃、資產(chǎn)租賃、生產(chǎn)協(xié)作、綜合服務、資產(chǎn)收購、銀行借款擔保等方面存在著關聯(lián)交易。晉機集團可能會利用其控股地位影響公司關聯(lián)交易的決策和實施，給公司及公司其他中小股東的利益帶來不利影響。
2、依賴主要客戶的風險：公司產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)10家大型鐵路車輛廠，并在美國、韓國、法國、臺灣等國家和地區(qū)建立了供貨關系。其中，2003年度公司向前五名銷售客戶的銷售額合計占公司總銷售額的44.69%。客戶經(jīng)營的需求情況變化可能會影響公司的業(yè)務經(jīng)營。
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