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和訊信息 王艷
也許是因為目前各方對于宏觀調控的效果理解不同吧，市場出現了明顯分歧，盡管從技術面和基本面來看，大盤都有較為強勁的反彈動力，但反彈卻遲遲難以展開，不過與前期肆意做空的時候相比，大盤的藍籌股的穩健表現穩定了市場信心，投資者不敢輕易殺跌，空方只好將目標轉向累計漲幅較大的次新股，兩市累計成交不足96億元，再度創出地量，市
場觀望氣氛濃厚，大多數個股表現不慍不火，顯然在中小企業板正式啟動之前，主力心態猶豫，目前市場急需一個突破口以帶動反彈的展開，近來武鋼股份(資訊 行情 論壇)的活躍表明因前期深幅調整跌出空間投資價值凸現的鋼鐵板塊有望成為反彈的主導力量。
綜合分析對鋼鐵板塊形成沖擊的不利因素，投資者可以發現，其對上市公司的影響遠沒有想象中的大，鋼鐵板塊的深幅調整不過是投資者過激反應，國家主要針對“鋼鐵行業近期出現的盲目投資、低水平重復建設和違法生產現象”進行嚴格調控，其主要目的是限制行業的不良發展。目前我國高檔鋼材市場仍存在2000萬噸缺口需要進口產品補充，上市公司作為行業龍頭企業，由于規模在行業中處于前列，環保、項目的規模等各項建設指標都符合103號文的規定，產品的科技含量高、能耗低、符合鋼鐵工業結構調整要求，有利于企業和全行業的技術進步、產業升級，不僅不會被限制，反而會得到扶持。所以，對于行業不良發展的限制將有助于鋼鐵行業避免低價競爭，恢復供求平衡狀態，緩解中小企業與大型國有企業資源激烈競爭的狀況。對大部分上市公司來說可以算是利好。5月8日之后，寶鋼、馬鋼等企業被列入獲得銀行繼續貸款支持的鋼鐵廠名單。最后，國家對局部過熱的鋼鐵行業的調整，為還未到達行業拐點的鋼鐵行業敲響警鐘，鋼鐵企業正好可以根據市場需求調整產業結構，避免因貪圖短期盈利前景而錯過產業升級的時機。
黃菊副總理在2004北京國際金融論壇上表示宏觀調控已取得初步成效，鋼鐵板塊也在一輪非理性下跌之后出現見底跡象，目前不少鋼鐵股動態市盈率僅為10倍左右，其價值必然會被市場重新認識，實現價值回歸。隨著大盤逐漸探明底部，其反彈很可能一觸即發，投資者可重點關注作為國內重要的H型鋼生產基地、盈利水平高的600102萊鋼股份(資訊 行情 論壇)、國內最大的無縫鋼管、金屬制品原料和銅盤管專業化生產基地之一業績保持環比高速增長的000932華菱管線(資訊 行情 論壇)以及通過會計手段隱藏利潤有望保持業績持續增長的600126杭鋼股份(資訊 行情 論壇)�！裢跗G
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