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廣州萬隆.成長投資顧問群
消息面，5月24日，深交所發行審核部將從已過會企業中篩選部分企業在中小企業板上市，首批企業共有8家，第一家上市公司的招股說明書將于5月28日刊登，第一只新股的發行時間是5月31日，正式上市時間將在6月初。上市企業的流通股本初定為3000萬。
這則消息的發布可以講是大盤在周一再次轉入沉寂的重要原因。盡管在過去我們已經多次闡述了中小企業板對資金分流的短期影響有限，但畢竟將會對大家的預期產生影響。具體來說，由于不少投資者擔心主板市場的資金會退出去申購或等待買入中小企業板的股票，所以在反彈中獲利的會準備退出，而想要介入的投資者也會因此企盼市場會有更低的位置。
盤面的表現就是大盤繼續在均線附近小幅震蕩波動，在觸及到10日均線時，又遇到了較強的阻力，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、上海石化(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等個股的穩步反彈對大盤股指在5日和10日均線附近的維持起到了關鍵作用，當然，長江電力(資訊 行情 論壇)在上周二6.4億法人配售新股上市流通后的連收四陽也是近期大盤企穩的重要因素之一，但由于整體上市場板塊個股熱點缺乏持續性，沒有明顯的主流板塊來吸引人氣，且大盤反彈無量，所以隨后大盤又開始大幅度的下探。從技術上看，目前指數繼續運行在5、10日線和年線間的區域，未擊穿年線，則從整體上預計后市大盤已初步企穩，短期將在年線支撐下形成膠著拉鋸狀態，消息面的影響將更多地左右盤局。
其實，除了中小企業板的影響，如今更多的是一些偏多的消息。宏觀層面有調控見效的呼聲，微觀層面，增量資金源源進入。本周一就又有國家外匯管理局批準渣打銀行香港分行合格境外機構投資者(QFII)投資額度7500萬美元(截至目前，已有12家QFII經我國外匯管理局批準獲得在中國境內的QFII投資額度，共計已獲得投資額度17.75億美元)和里昂證券設人民幣私募基金--外資圍剿A股市場的消息，境外投資者的熱衷應該增加大家對目前點位的信心才對。我們已經多次從市盈率.政策面.資金面.技術層面等多個角度對大盤進行了分析，結論都支持在目前點位可以做多。
做多的熱點在哪里，相信是投資者關心的問題。我們認為藍籌股將會有反彈，但有誘人空間的可能會集中在中小盤股身上。從證券市場炒作角度，“逢新必炒”是證券市場多年來不成文的規律，每一次制度創新都會為市場帶來了一定的炒作機會，而中小企業板推出，作為普遍關注的制度創新，自然應該不會例外。當前市場正處于整體熱點相對缺乏的階段，中小企業板塊的推出必然會對場外資金產生一定的吸引力，同時必然帶動主板市場中的其他中小盤股，形成新熱點。我們認為，投資中小盤股外、內因均已具備，此時恰逢期時。
滬深兩市的中小盤股板塊從2003年開始總體表現不及兩市大盤。其具體表現為跌的時候比大盤跌得兇,而漲的時候比大盤漲得少。導致目前中小盤股板塊市場表現遠遜大盤的原因是近兩年以證券投資基金為首的機構投資者獲得大發展,機構投資者對流動性的要求就決定了中小盤股很難獲得大機構的青睞,在機構投資者主導行情的市場里,沒有了大機構的參與,股價跑輸大盤自然是情理之中。而在2004年基金的投資方向已經開始呈現出多元化的趨勢。由于大盤藍籌股去年以來漲幅較大，且由于緊縮政策影響，未來預期成長性不確定，相反，一些中小盤股的投資價值凸現,小盤股正納入基金價值投資的視野。一些估值合理、成長性良好的中小盤股,正成為基金經理關注的對象，所以建議投資者關注小盤的新股和次新股，它們形成階段性熱點的可能相當大。
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