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博星投資 朱慧玲
近期大盤在年線處暫獲支撐后，呈反復震蕩走勢，雖然在指標股的奮力護盤下，盤中反彈動作頻頻，但由于上檔均線壓制較強，市場觀望氣氛仍很濃厚，大盤呈橫盤整理格局。短線來看，大盤趨漸趨于穩定，而市場仍無明顯的領漲熱點難以有效聚焦市場人氣，上檔均線的重重壓力制約了大盤的反彈空間，市場尚需時日來消化壓力，短線大盤上下兩難將維
持相對平衡走勢。
基本面上分析，近期最受關注的是深交所中小企業板終于獲批，經國務院批準，中國證監會已正式發出批復，同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊，并核準了中小企業板塊實施方案。中小企業板塊是深圳證券交易所主板市場的一個組成部分，它將重點安排主板市場擬上市公司中具有較好成長性和較高科技含量的中小企業發行股票和上市。倍受關注的深圳中小企業板市場設立終于塵埃落定，一方面，中小企業板塊的推出為市場炒作新股及小盤科技股提供了契機，與中小企業板相關的題材炒作將成為弱勢中的亮點。
另一方面，中小企業板的推出,導致的明顯的預期是來自資金面的壓力增大，會產生主板市場的資金分流效應，使本來就緊張的資金面更捉襟見肘，大盤反復震蕩難免。與時同時，國家宏觀調控效果已經顯現，表現在：一是投資的增長速度在逐步下降，特別是房地產增幅下降較明顯；二是貸款增長速度下降明顯；三是4月當月新開工項目得到了初步控制；四是投資品供應的緊張局面已經有所緩解。此舉有有助于緩解市場對于加息的擔心，有利于市場信心的恢復，大盤獲得暫時支撐。
短線市場趨于穩定，首先，政策面利空得到集中釋放，近期在國家加強對行業的宏觀調控之際，中小企業板塊推出加快了股指探底的步伐。國家宏觀調控效果已經顯現，政策面的利空得到較為充分消化，市場的承受力開始增強，基本面暫時將處于真空期，有利于股指走穩。其次，大部分個股經過近期的結構性調整后，股價嚴重超跌，隨時可能展開技術性反彈。尤其是權重藍籌股在聯通配股、長江電力(資訊 行情 論壇)配售股份上市后，在集中向下破位做空后，盤中再次急挫的空間有限，鋼鐵股由于率先大盤步入階段性調整，反彈欲望十分強烈，有助于市場的穩定。
最后，中小企業板塊的推出，將激活相關板塊的短線炒作，從而有效地激活了市場人氣，短線資金開始營造局部熱點，個股的活躍程度開始提升，雖然上攻力度有限，但畢竟有熱點出現，對市場人氣的恢復有所幫助。新股次新股板塊、本地股以及小盤科技股仍是短線資金出沒的地方。股指目前運行至年線附近，盤中雖然仍有反復震蕩的要求，但隨著盤面的逐漸活躍，繼續下探的空間和動能有限，市場在年線處暫時獲得平衡。
就目前的市況而言，雖然近期大盤累計跌幅較大，但始終難以有像樣的反彈行情出現，除有政策面的因素外，最主要的原因在于市場無領漲熱點形成，盤中圍繞著中小企業板展開的題材炒作，雖然可以活躍局部市場人氣，但由于這些公司的基本面業績普遍欠佳，市場投資信心在元氣大傷后，積極跟風買漲的熱情不高，使得該熱點炒作難以持續升溫。而權重藍籌股的異動也只是點到為止，在宏觀政策的調控下，其號召力已大不如以前，明顯受到市場的冷落，相關套在其中的主力資金也難有作為。而中小企業板塊作為一個新興市場，它的推出為市場提供了新的投資機會，基金調整持倉結構備戰中小企業板不可避免，市場調整的壓力也就沒有完全消除。與此同時，目前市場調整壓力還主要來自于：一是有老資金減倉的壓力；二是有新增資金兌現的壓力以及強勢個股的補跌壓力。
從技術上看，目前股指上方受到多重均線的壓制，走勢較為反復，說明目前市場多空分歧較大，而成交量也沒有持續放大，顯示出即使有增量資金進場，但盤中超跌技術性反彈行情難以持久，大盤仍有圍繞年線整固的要求，期望大盤出現報復性反彈行情是不現實的。整體來看，目前投資者大多仍處于觀望狀態之時，大盤處于下有支撐、上有壓力的尷尬境地，短線反彈空間有限，維持相對平衡走勢。
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