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熱點散亂，沖高受阻。深圳中小企業板獲準設立，宏觀調控效果開始顯現，使市場有新的熱點以及反彈的動力，只是由于缺乏能夠持續炒作的熱點板塊股，加之場外資金入場積極性不高，使深滬股市沖高受阻。確實，如果市場中一批低市盈率的股票得不到資金支持，則市場投資人的信心就難以樹立，其他股票股價上漲的空間也難以打開，比如太鋼不銹(資訊 行情 論壇)(000825)，市盈率低于10倍，動態市盈率僅8倍左右，由于公司產品檔次高，科技含量高，在多數鋼鐵產品價格大幅下降時，公司產品價格仍然維持高位，有些甚至還有上漲
，而公司未來三年內產量將翻二番以上，成長性極好，這類低市盈率高成長的股票若不能上漲，則從比價關系上看，理性投資人沒有購買其他股票的沖動。又如一批B股市盈率僅有6倍左右的水平，如長安B(資訊 行情 論壇)、京東方(資訊 行情 論壇)B、晨鳴B(資訊 行情 論壇)等，這些股票市盈率不能提高，也會使投資人降低投資預期，阻礙資金入市。在目前投資人信心不足的情況下，管理層應有措施刺激市場，比如切實落實“九條意見”，在資金略顯緊張的情況下，減緩新股的發行。就指數而言，深成指已處于年內新低的水平，滬指雖然高于年初水平，但我們知道滬指有較多虛假的成份，如新股上市對指數的貢獻，指標股對指數的拉動作用等，所以實際上滬指也處于極低的水平，2004年入市的資金應處于全線被套的情況，這不符合中央的政策，管理層應該盡快出臺相應辦法拯救股市。在消除了股市莊家炒作之后，應相應地引入做市商制度，對一些跌破10倍市盈率的股票率先拉高到10倍以上，提高市場投資人的信心和防止股價非理性下跌或者一些機構的刻意慣壓。就后市發展而言，指數走向依然取決于石化、鋼鐵、電力、銀行、汽車等行業股走勢，如果這些板塊股不能吸引資金，則大盤反彈將極為困難，這些板塊股一方面超跌，另一方面市盈率較低，是市場人氣炒作的最好品種，投資人應密切關注電力、銀行、汽車等股票走勢，一旦這些股票走高，則市場將有大的反彈。
個股關注：本周推薦輕紡城(資訊 行情 論壇)(600790)和杭鋼股份(資訊 行情 論壇)(600126)。
輕紡城(600790)：具有創投概念的低價物流股，同時有標購題材，總股本37186萬股，流通股25223萬股，2004年一季度每股收益0.016元，每股凈資產2.646元，經營活動產生的現金流量凈額則高達5238萬元，2003年每股經營活動產生的現金流量凈額更是高達0.728元，正是由于有充足的現金流，使公司能夠進行較大規模的對外投資，包括創業投資，如公司持有浙江金大地生物工程股份有限公司35%股權；持有杭州新中大軟件股份有限公司36%股權；持有紹興亞美生物化工有限公司36.18%的股權。該股價格較低，在創投概念炒作正熱時有較好的短線拉升機會。
杭鋼股份(600126)：具有創投概念的績優股，總股本64533萬股，流通股16575萬股，2004年一季度每股收益高達0.322元，每股凈資產4.197元。近幾年來，公司在抓好主業的同時，積極進行創業投資，如公司持有浙江蘭貝斯信息技術有限公司97.5%股權；持有浙江富春紫光環保股份有限公司37.32%股權；持有清華同方(資訊 行情 論壇)環境有限責任公司15%股權；持有杭州紫元教育投資有限公司42.6%股權；近日，公司又擬投巨資與清華同方等共同設立北京同方投資有限公司，進行創業風險投資。
張明星
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