|
昨日兩市股指先揚后抑，在開盤后一小時內拉出全天高點后，基本維持震蕩下行走勢，尾盤稍有企穩反抽，兩市成交量明顯萎縮，幅度約為25％。
本周深交所推出中小企業板塊獲批的消息無疑是頭等大事。昨日，中小企業板上市協議、交易特別規定、上市公司特別規定發布。在連續經歷了緊縮政策打壓之后，消息面的利空因素近日稍有淡化跡象。市場層面上，中小企業板出臺之后，短線看有利空出盡的感覺
。經濟層面上，央行高層人士近日發表講話稱近期不會加息，這消除了短線影響市場的最大不確定因素。
技術面上，本周大盤再創新低，但并不完全是出于技術的要求。股指在1545點上升波段半分位遇支撐反彈，應該算是比較完美的技術走勢。但在國家嚴控九行業信貸和中小企業板出臺的消息沖擊下，股指反彈夭折。不過，短線來看，Ａ浪即使還沒有到位，空間也很有限了，這是因為：1、1545點被擊破后，下檔技術支撐位置先后在年線和1500點整數關口。在消息面沖擊漸小的情況下，股指再持續下行缺乏理由，況且，據了解，3至4月發行的基金，倉位大多比較輕。股指如擊破1500點，這些機構資金很可能會加大入市力度，從而形成一個小的空頭陷阱，終結Ａ浪下調。2、本周股指再創新低，但股指的ＲＳＩ和ＫＤＪ指標均未創新低，在技術上形成背離。一般而言，背離是比鈍化更為明確、也更為有效的技術信號，預示著股指反彈的發生概率越來越大。3、從時間周期上看，股指從1307點漲到1783點共用了21周，這正好符合斐波納契神奇數列。從調整的時間看，以三分之一計，是7周，再以斐波納契數列進行調整，最靠近的是8周。現在從4月7日以來的下跌運行了6周，因此5月末和6月初的這兩周，股指出現拐點的可能性比較大。我們期待Ｂ浪，但目前對Ｂ浪反彈的空間還是不抱太大的希望。市場消息面和投資者心理面的預期都比較弱，制約了股指向上拓展的空間。因此在操作上，在維持觀望的同時，建議投資者見反彈還是以逢高減倉為好，特別是在1600點上方，不要戀戰。
申銀萬國證券研究所 徐明
| 
