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滬指經過昨天的十字星之后，今天則出現了沖高回落的走勢，10日均線明顯對指數的上揚產生了很大的阻力，并且再次跌破了5日均線，同時成交量較昨日也出現了一定的萎縮，交投的不活躍反映出目前市場心態趨于謹慎，持籌信心不足，投資者對后市行情的演變產生了懷疑，本欄認為，盡管目前由于5日、10日均線的壓力線尚未突破,但市場己反映出經過連續下跌之后,1550點下方的支撐作用越來越明顯,應可以確認目前大盤有企穩跡象,屬于底部區域,只是這個筑底過程會有一個反復震蕩。
從目前整個市場的調整情況看，由于大盤本輪的下跌調整的方式是空間換時間，這種方式的最大的特點就是在較短的時間內跌幅較大，從滬指看，從4月初的最高點1783點下跌以來，大盤一路陰跌不止，滬指最低探到了周二的1426點，最大跌了360點，幅度超過20%，大盤已經調整了自去年低點1307至今年高點1783點漲幅的一半幅度，并且，技術指標也都達到了歷史上的較低位置，技術指標方面如RSI、KDJ等常規指標，均出現強烈的底背馳信號，預示大盤短期內繼續下跌的動能極為有限，市場面臨一次較大級別的反彈。
我們再從市場的領先指標—B股市場指數的走勢來分析，深成份B指(資訊 行情 論壇)自2002年11月連續上升以來首次出現較大級別的調整，指數已跌破了長期上升趨勢線，雖然在技術上反映出這將是一次中期調整，但從空間上看，目前下跌也恰好回吐了整個升幅的50%，同時低點接近前期長達26個月形成的大型底部的箱頂，所以該指數目前看已缺乏繼續下行的空間。因此，由于A股市場指數受B股指數(資訊 行情 論壇)的影響較大，在B股指數不存在繼續大跌的情況下，A股指數(資訊 行情 論壇)也不會出現繼續大跌的走勢。
從利空利多方面看，由于目前宏觀調控成效已顯現，后續調整措施近期出臺可能性不大。而今天的臺灣“5-20就職”事件對市場的影響只是心理上的恐懼，在沒有出現重大事情之后，市場信心將重新恢復，可以說，目前市場中的利空因素已經出盡，所以，市場當前重要的是信心的重新凝聚，挖掘市場新龍頭。
從最近兩天的盤面表現來看，盡管兩市個股表現趨于活躍，但熱點的持續性并不理想，市場還沒有形成明顯的突出的領漲板塊來激發市場的做多熱情，有效帶動市場人氣。總體上來看，近期漲幅居前的這些明顯缺乏聯動性，沒有鮮明的板塊特征。在缺乏突出的領漲熱點的帶動下，市場的這種觀望心態也就不足為奇了。當然也應該看到，盡管市場做多的積極性沒有充分調動起來，相信在經過短期的震蕩整理之后，市場最終會找到突破口帶動大盤反彈。
總的來說，由于前期在快速下跌后市場投資者信心受到較大打擊，短期內難以立刻恢復，只要出現新連續拉升的龍頭板塊熱點，那么市場信心將重新凝聚，市場就將繼續向上拓展反彈空間，而如果沒有領頭羊的板塊的出現，那么指數的回升將顯得較為曲折，因此對于可能出現的牛皮盤整反復市道投資者也要有一定心理準備。
實戰策略
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