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國信證券肖建軍
周三深滬股市沖高回落，10日均線阻擋了大盤反彈的步伐，個股方面紡織與紡織機械板塊、小盤電力股、科技股、次新股漲幅居前，中房股份(資訊 行情 論壇)為首的部分莊股、南方航空(資訊 行情 論壇)為首的航空股跌幅居前。總體來看，由于市場心態尚未回穩，大盤在持續反彈之前還需要反復筑底，而市場持倉結構的調整也在進行中。
在深交所中小企業板即將開張之際，市場關注的焦點顯然是如何把握中小企業板帶來的市場機會以及如何把握主板中小盤股的投資操作。從近期的小幅反彈行情中的個股表現來看，大盤指數的漲跌顯然仍然受制于藍籌股、大盤股的影響，而中小盤股、科技股并沒有在反彈中表現出強勁的上攻勢頭，表明市場對中小盤股的投資價值和機會的把握上有一定分歧。如果說存在機會，那么中小盤股的新一輪的上攻行情還處于蓄勢中。哪些個股有更好的市場機會呢？
我們可以利用很多標準選擇值得關注的中小盤股，比如股本規模、上市時間和行業屬性等，但必須清楚的是機械選股的結果只具有一定的參考意義。
一般來說，總股本在20000萬股以下、流通盤在8000萬股以下，具有較好的股本擴張能力。但如果每股凈資產過低，就不具備高送轉的條件，因此在股本條件基礎上，還需要增加每股凈資產2元以上的條件。
中小盤股的價值投資潛力是其高成長性。如果屬于成長股，一般來說，在上市以后最多三年的時間里就會表現出這種高成長性，因為募集資金投入的新項目在這樣的時間里也應該能夠進入回報期。因此，次新股的成長性有值得挖掘的空間，我們將次新股限制在2000年以后上市的中小盤股，由此篩選的股票進一步減少到180只左右。根據上市時間機械選股容易出現問題，即可能淘汰部分上市較長時間、近年才表現出成長性的小盤股。有兩類情形：一是像深天馬(資訊 行情 論壇)那樣經過漫長產業調整、終于在行業景氣中找到盈利增長點的公司；一是像博瑞傳播(資訊 行情 論壇)那樣借殼上市的成長型公司。
第三是行業屬性。一般來說，在傳統行業中中小公司常常因為經營規模和市場占有率不夠，在激烈的市場競爭中難以生存和發展，更不用說高成長了，更何況傳統行業中并不經常表現出高成長。因此中小企業板選擇的上市公司必須有一定的高科技成分。雖然在許多傳統行業中也有許多上市公司靠高科技含量盈利，但許多標榜"科技"的偽科技股并不在此列中。從行業劃分來看，具有高科技含量的行業包括電子行業中的電子元器件，金屬非金屬行業中的稀有有色金屬、新材料，醫藥生物制品，信息技術，文化傳媒等行業，都屬于高科技、高成長的行業。
根據以上選股標準，可以大致篩選出有潛力的中小盤股，其中雖然有相當多的個股實際上并不具備高成長性，不過在未來兩三年的行情中股價上漲10倍以上，或者像士蘭微(資訊 行情 論壇)那樣短線能夠翻幾番的個股一定也在其中，我們需要用更深入的價值研究，將這樣的個股挖掘出來。
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